價格卷不過寧德時代和比亞迪，億緯鋰能上半年營收淨利雙降
上市15年，惠州億緯鋰能股份有限公司（300014.SZ，以下簡稱“億緯鋰能”）首次出現半年報營收、淨利潤同比雙降的情況。
8月23日，億緯鋰能發佈2024半年度報告。報告期內，公司動力電池出貨13.54GWh，同比增長7.03%；儲能電池出貨20.95GWh，同比增長133.18%。與此相反地，公司實現營業收入216.59億元，同比下降5.73%；歸屬於上市公司股東的淨利潤21.37億元，同比下降0.64%；扣非後淨利潤14.99億元，同比增長19.32%。今年上半年，億緯鋰能計入當期損益的政府補助達7.11億元，佔歸母淨利潤的33%，佔扣非淨利潤的47.43%。
億緯鋰能相關人士表示：“今年上半年，動力電池行業面臨激烈的價格戰，導致多家動力電池供應商毛利率出現下降。我們處於動力電池行業第二梯隊榜首，卷價格卷不過頭部的寧德時代、比亞迪（弗迪電池）。但是公司擁有多元化業務結構，已經發展儲能電池。預計下半年電池價格能夠穩定，公司營收等財務指標將得到回升。”
近年來，動力電池價格出現整體下滑。2023年開始，動力電池價格整體呈現大幅下滑，三元電池價格下滑至0.49元/Wh，降幅約爲54.6%，磷酸鐵鋰電芯價格下降至0.43元/Wh，降幅約爲55.7%。動力電池售價與成本已相當接近。今年6月，由於下游電池端的原料以庫存去化爲主，碳酸鋰整體出貨不暢，供應端供給過剩局面短期難緩解，進而導致碳酸鋰價格跌破年內新低，價格從每噸10萬元以上進入9萬元區間。
基於上半年動力電池行業的“價格戰”，行業頭部供應商寧德時代、比亞迪（弗迪電池）與二、三梯隊供應商的市佔率、營收、利潤出現明顯差距。今年上半年，寧德時代動力電池累計裝車量達93.31GWh，市場份額達46.38%。比亞迪裝車量爲50.51GWh，市佔率達25.1%。二者市佔率超70%，穩居動力電池行業前兩名。
反觀位於二、三梯隊的動力電池供應商生存空間被進一步“擠壓”。根據市場調研機構SNE Research發佈最新全球動力電池裝車量數據，億緯鋰能今年上半年動力電池裝車量排名全球第8名。今年3月的中國電動汽車百人會論壇上，億緯鋰能董事長劉金成表示：“在動力電池行業，我們連內卷的資格都沒有，沒人卷得過比亞迪、寧德時代。這兩家企業不僅擁有較大的市場份額，更重要的是都賺錢了，其他兄弟們各有各的優勢，但目前也各有各的難處。”
劉金成呼籲，動力電池行業應該回歸到行業最本質、最基本的能力，就是提升技術和質量水平。他表示，“鋰電池是億緯鋰能的本錢，今年是億緯鋰能的產品質量年，我本人工作也全部會集中在質量上。”
從億緯鋰能2024半年報看，分產品收入，消費電子毛利率最高，爲28.31%，同比增長7.01%；動力電池毛利率11.45%，同比下降2.66%；儲能電池毛利率14.38%，同比下降1.25%。
具體而言，上半年，億緯鋰能消費電池業務發展穩定，產能得到充分釋放，電動工具、兩輪車等下游需求逐步增加，公司的市場份額穩步提升，帶動消費類圓柱電池單月產銷量突破1億隻。而動力電池出貨量的增長則來源於新能源商用車裝車量的增長。今年上半年，億緯鋰能在國內新能源商用車裝車量排名第二，市佔率 13.59%；在中國電動重卡裝機量排名第二，市佔率 16.4%。
儲能電池業務則是億緯鋰能近年來發力的新賽道。今年上半年，億緯鋰能儲能電池出貨量已超過動力電池，儲能電芯出貨量位列全球第二。億緯鋰能表示，公司將抓住市場機遇加大對海外優質客戶和訂單的獲取，持續發揮公司品牌、技術、質量等核心優勢，驅動儲能業務快速發展。
此外，從上半年財報來看，億緯鋰能正加速擴大海外市場。一方面，公司上半年境外營收約爲54.43億元，同比下降26.69%；公司境外市場毛利率21.73%，同比下降2.46%。另一方面，公司重視海外市場的開發，針對海外市場推出CLS全球合作經營模式。該模式具備輕資產運營優勢，是對現有電池業務和產業協同的補充。
報告期內，億緯鋰能首個CLS模式落地項目ACT公司(Amplify Cell Technologies LLC)在美國密西西比州順利動工。該公司由億緯鋰能全資子公司億緯美國與 Daimler Truck、PACCAR、Electrified Power合資成立，計劃生產方形磷酸鐵鋰電池，主要應用於指定的北美商用車領域，年產能約爲21GWh，三家外方企業及其關聯方也將成爲主要客戶，購買該工廠的絕大部分產品。
同時，海外新興市場儲能發展勢頭良好，中東、南美、澳大利亞、印度等區域市場，儲能需求強勁，發展潛力較大。根據目前行業情況，儲能電池毛利率可達約20%，包括寧德時代、今年7月，億緯鋰能董事會同意全資孫公司億緯鋰能馬來西亞有限公司以自有及自籌資金投資建設儲能電池及消費類電池製造項目，投資金額不超過人民幣32.77億元。億緯鋰能計劃在馬來西亞吉打州居林市建設生產基地，新建儲能電池以及消費類電池產能，該項目將進一步促進億緯鋰能海外業務推進，擴大方形鋰離子電池與圓柱鋰離子電池產能規模。
東吳證券在個股研報中指出，億緯鋰能第二季度毛利率下降，業績低於市場預期。但儲能業務環比近翻番增長，動力平穩，全年出貨預期85GWH。 同時，該公司費用率環比改善，現金流環比轉正。考慮到國內儲能競爭加劇，東吳證券下修億緯鋰能2024～2026年歸母淨利預測至47.1、57.6、70.0億元(此前預測47.8、63.6、80.1億元)，同比增幅分別爲16%、22%、22%。8月23日，億緯鋰能收盤報32.46元/股，降幅5.09%。