嘉澤、M31下半年展望佳

嘉澤、M31熱門權證

美股延續修正格局,臺股已跌破8月4日前波低點,市場預期,在短線利空消息未散之前,盤面仍以震盪機率較高,不過,在個股挑選上可聚焦下半年展望正向,股價表現逆勢抗跌的個股,包括嘉澤(3533)、M31(6643)等,有望扮演多方指標。

嘉澤受惠產品規格升級,2022年上半年營收、獲利皆呈現年增態勢,主因爲DT產品中Socket V滲透率持續提升,加上AM5將在第四季開始放量,帶動DT產品營收及獲利。

本土大型投顧法人指出,2023年在新伺服器平臺Eagle Stream及Genoa逐步放量下,預期嘉澤伺服器營收比重將逐季攀升。嘉澤Eagle Stream首次打入美系客戶Tier 1供應商,預期市佔率將由前代Whitley的13~14%提升至30~35%,出貨量顯著提升。在原物料方面,預期2023年將開始受惠低價銅庫存,公司成本壓力陸續減輕,有助毛利率發展。

M31 2022年第二季營收,季增21%,創同期新高,EPS 2.64元符合預期,主要來自先進製程研發投資、規模擴大運營成本、一次性EDA tool及員工調薪等支出,使得營益率季增15個百分點達24%,業外則認列2,100萬元匯兌利益。

全年來看,M31主要成長來自晶片設計業對IP需求強勁,包括先進製程演進、IC規格轉換及地緣政治效應等。公司上修 2022年營收目標年增率達20%~25%,費用上調至年增25%~30%,市場預期,加上匯兌貢獻後,全年EPS將有突破11元實力。