基金配置重押輝達 專家示警

投資人追捧輝達，讓基金經理人不斷提高輝達在投資組合中的比重，但分析師警告過度集中押寶輝達連帶增加風險，令投資人陷入兩難。圖／美聯社

AI熱潮吸引投資人不斷追捧輝達，也讓基金經理人不斷提高輝達在投資組合中的比重，但分析師警告過度集中押寶輝達連帶增加風險，令投資人陷入兩難。

去年初AI浪潮來襲後輝達事業蒸蒸日上，股價也一飛沖天，至今漲幅高達785％，光是今年以來股價漲幅已達160％。今年6月，輝達市值一度超越微軟成爲全球最有價值企業，吸引全球投資人瘋搶輝達股票。

晨星（Morningstar）資料顯示，今年第一季爲止共有355檔基金的輝達投資比重在5％以上，與去年同期的108檔基金相比大幅增加。科技股基金對輝達的投資比重更是高得驚人，例如富達（Fidelity）就有四檔科技股基金的輝達投資比重超過18％。

晨星資深分析師夏農（Jack Shannon）表示：「一些投資經理人認爲，他們先前錯過蘋果或微軟投資機會，這回不想再錯失AI投資機會，因此不想賣掉輝達股票。」

各檔基金不斷增持輝達的情形，恰好呼應今年以來美股資金高度集中少數幾檔成長股的現象。據標普道瓊指數公司統計，今年以來標普500指數的17％漲幅有大約三分之一來自輝達。美銀全球研究資料也指出，今年上半標普500指數當中，只有24％的成份股漲幅超越大盤，這是1986年以來比例第三低紀錄。

目前爲止輝達沒讓投資人失望，因爲投資輝達的美股基金在上半平均報酬率爲16.3％，相較之下，沒投資輝達的美股基金在同一期間平均報酬率僅5.7％。

但分析師仍提醒投資人避免對輝達孤注一擲，因爲AI市場競爭日漸激烈，且隨着輝達持續擴大產能，總有一天市場會達到供需平衡，屆時輝達業績成長將開始減速。另一方面，輝達目前的天價市值使本益比高達39.3倍，比AI類股本益比中間值高出50％。

Federated Hermes證券市場策略師奧蘭多（Phil Orlando）表示：「一檔股票一飛沖天，並不代表投資人應將所有雞蛋都放在同一籃子裡。」