拜登新禁令死盯H800輝達慘了? 專家示警8檔AI股

拜登新禁令死盯H800輝達慘了? 專家示警8檔AI股(本報資料照)

拜登政府中國AI新禁令將出爐,全力防堵陸企在海外取得輝達晶片,資深分析師認爲,預料跌最重的不是輝達,而是股價漲幅比輝達大的緯創、廣達、營邦、勤誠4家臺廠AI伺服器,加上00878、0056等2檔高股息ETF的千億資金,除重壓緯創、廣達,技嘉、英業達、華碩、光寶科等4檔也是核心持股,提醒要等投信11月棄養後,股價纔會落底,目前還不是進場抄底的好時機。

萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,舊禁令是禁止尖端AI晶片出口至中國大陸,但可出口運算速度較慢的降規版晶片,成爲一大破口,陸企透過第3地取得先進晶片,遭點名的破口是中東、新加坡。

沙烏地阿拉伯與陸方合作AI,阿布都拉國王科技大學的華裔教授研發阿拉伯文大語言模型,負責AI技術是香港中文大學及深圳市大數據研究院。外界擔心中國透過與沙國合作,取得數量很多的AI晶片,轉用其他用途。

阿里巴巴集團旗下負責雲端運算業務的阿里雲,在新加坡設立全球第7座資料中心,提供AI運算平臺、加速服務、核心應用,將從2024年開始運作,如此一來,阿里巴巴集團透過阿里雲的新加坡資料中心取得相當多的AI晶片。

蔡明彰認爲,新禁令對相關公司股價會不會有重大沖擊,可從華爲禁令來分析。2019年5月美國宣佈使用美國技術生產的晶片都禁止出售給華爲,打到臺積電。

華爲在禁令實施前,用飛機來臺灣載臺積電生產的晶片積極囤貨,但總有一天晶片會用完,因而透過第3方IC設計公司向臺積電下單,取得晶片再出貨華爲,被外界點名就是聯發科,美國發現漏洞,2020年8月把華爲禁令擴大到第3方IC設計,消息傳來,8/18聯發科打入跌停,3天內從685元跌到551元,重挫20%。

推測輝達尖端晶片供不應求,有一定比例是來自中國在AI禁令下,繞道迂迴採購,否則不可能深圳華強北可買到輝達的A100。

他預期,美國新禁令將檢視輝達AI晶片有多少灌水,但股價跌幅最重不會是輝達,而是股價漲幅比輝達大的臺廠AI伺服器,今年來輝達漲221%,但緯創漲245%,廣達漲235%,零組件營邦漲365%,勤誠漲225%。

輝達的H100成本3000美元,賣給客戶零售價3萬美元,利潤率高達1000%。即使受新禁令的影響,整體仍是暴利,但電子5哥沒有暴利,只是AI伺服器毛利率不錯,一旦出貨減少,再把市況不佳的傳統伺服器業務一起算,整體獲利不如預期,於是本益比將下修,估值跟着向下調整。

此外,還有績效的問題,對比AI指標廣達、緯創欲振乏力,面對績效壓力,所有基金經理人都不得不調整投資組合。

2檔高股息ETF,元大高股息(0056)及國泰永續高股息(00878)重壓上千億元資金在AI鏈,集中在廣達、緯創、技嘉、英業達、華碩、光寶科等6檔股票,這些AI鏈在投信何時棄養纔會落底,00878將在11月調整成分股,不無可能向操盤績效低頭,剔除部分AI股。

蔡明彰強調,幾乎所有AI鏈10月股價下跌,融資卻增加,廣達、緯創、技嘉、英業達、光寶科都是如此,散戶不僅不認輸,還想摸底。

緯創今年來融資最多近17萬張,從161.5元反轉下殺,融資大減到10萬張。散戶認爲股價已大跌40%,跌到100元應是底部了,10月摸底,融資增加6800張,提醒這是危險訊號,緯創最後落底必然要積極融資減肥。

※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。