匯率期貨趨勢專欄－美債殖利率上升 美元有撐
2020年新冠疫情的爆發，美國聯準會（Fed）大規模印鈔撒錢，美國國會也推出一連串的刺激法案，提振市場信心。
在Fed史無前例的無限量量化寬鬆（QE）下，市場風險偏好滑落，美元指數避險需求消散，不到一年時間，美元指數從高點100崩跌至今年3月的8開頭低水位。
但近期隨着美國10年期公債殖利率的走揚，美元指數展開落底反彈行情。
2021年年初，美國10年期國債殖利率突破1％，引發市場恐慌。即便聯準會一再強調，目前美國的就業水準與通膨數據，遠不及Fed所訂定標準，再加上平均通膨政策的實施，短期內，升息機率微乎其微。
不過隨着美國經濟數復甦進程持續，消費數據優於預期，10年期美債殖利率依然不斷攀升，甚至一度突破1.5％的股債平衡關鍵水位，反映市場對於遠端避險需求下降，以及部分通膨預期，使美元指數呈現落底反彈格局。
若美國10年期公債持續再1.4％以上震盪或再度走高，美歐間的10年期公債利差高機率再度拉開，屆時將提供美元指數下檔支撐。
從技術面看來，美元指數的月線已上穿季線，且2月底的拉回並未跌破前低，技術面逐漸好轉。且全球接踵疫苗規模擴大，美國企業財報優於預期，美歐景氣落差未來可望擴大，資金將逐漸迴流美國，美元指數長線看並不看淡。