國庫券得標利率 15年新高

182天期國庫券

中央銀行受財政部委託標售350億元182天期國庫券，決標貼現率升至1.233％，刷新近15年新高，較今年3月同天期的1.16％，大幅上揚7.3個基本點（1個基本點爲0.01個百分點），銀行資金調度主管表示，利率隨升息而走揚符合預期，且相較於前幾期市場投標較爲保守，本期投標倍數回升至2.06倍，代表市場轉趨樂觀。

據央行公佈本期國庫券標售結果，共吸引722.5億元資金進場搶標，投標倍數回升至2.06倍，決標貼現率達1.233％，刷新近15年來新高水準，前高爲2008年4月同天期的2.129％，加權平均得標貼現率也來到1.211％。

銀行資金調度主管指出，今年前兩期182天期國庫券投標倍數，都低於長期以來平均2倍上下的水準，反映市場環境仍趨於緊縮，金融業者着眼於經濟數據不佳，投標狀況相當保守；本期投標倍數回到2倍以上，已回到正常水準，顯示業者慢慢轉趨樂觀。

根據央行的標售結果，本期182天期國庫券，全數被銀行業搶下，票券業、證券業及保險業則掛零。銀行主管指出，顯示整體市場資金仍相對趨緊，僅銀行業資金較爲充沛，至於本期票券業也未再出手。

過去市場資金氾濫，吸引閒錢積極搶標，使得標加權平均利率下滑，不過，隨美國聯準會（Fed）去年起大幅且快速升息，我國央行也連五季跟進升息，短天期國庫券反映最直接，得標利率持續走揚符合預期，3月央行再度升息，預計將持續反映在短天期國庫券利率。

銀行主管認爲，近期市場對於美國下半年降息的預期已慢慢加深，整體金融業轉趨樂觀，後續可望維持投標倍數2倍以上的長期水準，後續若確定降息，182天期決標貼現率預料將緩步下行。