國巨10年減資4次 立委籲金管會嚴審

立委郭國文表示，日前資本市場出現「減資」歪風，呼籲金管會應善用行政裁罰權並從嚴審查。（張鎧乙攝）

今年首季已有17家上市櫃公司提出現金減資計劃，市場進入「大減資時代」，立委郭國文與沈發惠昨日呼籲主管機關從嚴審覈，提高減資案的門檻，以保障投資人權益。金管會表示，證期局將秉持「從嚴審查」精神，未來會更加強嚴審減資案。

郭國文與沈發惠昨日召開記者會表示，減資手法玩得最惡名昭彰的案例就是國巨，過去10年減資4次，讓股本大降8成，卻又靠併購來擴張公司規模，並以發行海外存託憑證、海外可轉債與執行認股計劃，來擴充特定對象股權，這相互矛盾的作爲，讓特定人士能圖利。再加上公司派與股民間對市場掌握資訊不對稱，可說大大侵害小股東的權益。

郭國文指出，雖非說所有減資的企業背後都有套利的意圖，但現行制度下，無法防止下一個「國巨」誕生，爲了確保企業做好評估才提出減資案，證期局應該有更嚴格的審覈標準，善用法規授權的行政裁量權，從嚴審查。

再來，應該限制減資後又增資的矛盾行爲，目前金管會僅在2018年行政表態減資在1年內再辦理增資將不允許；金管會也應考慮納入法規，並將1年拉長至3年。以避免透過減資後私募等操作強化自己股權，以利於經營權保衛戰，及同一屆董事會能做出減資與增資兩項互斥的決議。

最後，由於減資會影響到所有的股東，尤其原本持有一股的股民將變成零股，難在市場上交易，甚至要低價賣出，在股東會權益也可能受損。應該拉高股東會通過減資案門檻，改爲2/3出席，1/2同意。

金管會證期局發行組長尚光琪表示，雖然目前規範減資前後1年內不應發行新股，但以國巨爲例的企業，就用2年的時間來做具爭議性的操作。對於立委建議拉長3年，他表示可能無法有這樣的限制，但可以朝加強審查改進。