股價指數期貨贏家專欄－臺指期乖離大 短線保守看

美國總統大選大勢底定下，市場不確定性大減，全球股價指數上演慶祝行情。臺指期從美國總統投票日開盤價12,510點至今，上漲逾1,300點，漲勢力道強勁。目前臺指期與短均線乖離過大，操作上儘量避免過度追高。

18日進行11月份期權結算，市場強勢拉擡指數，拉高結算意欲明顯。技術面雖強勢上漲，電金同步上揚，帶動臺指期拉高結算，不過，結算日整體量能並無明顯放大，漲勢恐在這稍作休息整理。

整體而言，臺股沿着五日均線上漲，仍屬多方上漲的價量結構，但目前臺指期與短均線乖離過大，短線上後續的走勢相對保守看待，若能稍作整理後再上攻，臺股將可持續向上創下歷史新高。

籌碼上，美國大選後外資一路加碼現貨，11月至期權結算日，外資總買超現貨約1,560億元，而期貨則是逢高陸續減碼，期貨淨多單則降至3萬口以下的水位。

以選擇權結算後新倉合約的籌碼來看，目前區間有拉大的態勢，上檔壓力落在14,000點左右，下檔支撐則退守到13,300～13,400點，市場波動恐加劇。

而賣權的隱含波動率則是持續增加，顯示市場有向下佈局的態勢，目前以賣買權與買賣權爲主。整體籌碼來看，短線上後續的走勢保守看待。 在美國總統大選大勢底定下，臺指期強勢上漲，整體技術面電金同步，盤勢沿着五日線上漲，屬強勢多方量價結構，但目前臺指期與短均線乖離過大，以技術面來看，短線上恐面臨回檔的壓力。

籌碼上，外資持續加碼現貨的同時期貨部位則逢高獲利了結；選擇權的部分，市場有向下佈局的態勢，短線上波動恐放大。

整體而言，大盤已強勢上漲一段時日，短線上將相對保守看待，操作上應避免過度追高。如若回檔，稍作修正再上攻，臺指期可望持續挑戰新高。

另外除了在期交所有相對應的期貨商品供投資人蔘與臺灣加權指數的行情；在證交所的部分，也有許多與臺灣加權指數連動程度高的槓反ETF供投資人進行佈局。（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）