公募“中考”成績單出爐：鑫元、創金合信等營收同比增長，多家公募淨利潤同比下滑超50%

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

隨着上市公司半年報的披露接近尾聲，部分公募基金公司2024年上半年的經營業績陸續曝光。

就目前已公開的數據看，今年上半年，多數公募基金面臨營收、淨利潤雙雙下滑的壓力。其中，一些中小基金公司的經營業績滑坡十分明顯，淨利潤降幅超過80%；大中型基金公司中也不乏淨利潤降幅超過20%的案例。

但也有個別銀行系公募基金迎來“春天”。如鑫元基金、興銀基金的上半年經營業績均較去年同期有所增長，鑫元基金上半年淨利潤同比增長了70%。

受訪人士向21世紀經濟報道記者指出，今年以來，爲了響應監管要求和應對行業激烈競爭，許多基金公司主動降低了基金管理費率，直接導致收入和利潤減少。同時，在市場低迷的背景下，部分基金公司沒有做到降低成本提升效率，或是業務結構較爲單一，這些因素都有可能導致經營業績下滑。

4家增長 VS 16家下滑

據記者粗略統計，截至8月27日，至少有22家公募基金公司2024年上半年的經營數據，隨其參控股股東半年報的披露而揭曉。這些公司以中小公司爲主。大中型公司中，只有華夏基金、廣發基金、鵬華基金、景順長城基金、諾安基金的經營數據已被公開，其他頭部公司的經營業績暫未披露。

從經營業績增速角度看，在目前已知的數據中，除了個別銀行系、券商系公募基金實現逆勢增長，其他多數公募基金的經營情況步入下滑區間。

具體來看，今年上半年，鑫元基金、創金合信基金、興銀基金、長盛基金、長信基金的營收均實現同比增長；上半年淨利潤實現同比增長的基金公司則包括：鑫元基金、長城基金、興銀基金、長盛基金。

其中，今年上半年，鑫元基金的營收、淨利潤分別同比增長了17.94%、70.78%；興銀基金的營收、淨利潤分別同比增長了48.69%、51.67%；長盛基金的營收、淨利潤分別同比增長了7.03%、3.52%。

上半年，長城基金的營收同比下降了9.58%，但淨利潤同比增長了7.05%；創金合信基金的營收增長了1.87%，但淨利潤下滑了35.21%；長信基金營收同比微增了0.48%，淨利潤同比下降了27.27%。

除此之外，其他16家已公開經營情況的公募基金，上半年營收、淨利潤均呈現下滑態勢。

其中，中小基金公司的淨利潤降幅較大。例如，今年上半年，浙商基金、中郵基金分別實現淨利潤23.57萬元、1321.20萬元，分別較去年同期下降了99.23%、81.39%。

同時，今年上半年，財通基金、諾安基金、南華基金的經營業績下滑明顯，這3家公司的淨利潤分別同比下降了54.05%、49.58%、44.07%。此外，浦銀安盛基金、西部利得基金、鵬華基金、廣發基金、景順長城基金、國海富蘭克林基金、興業基金、方正富邦基金的淨利潤降幅均超過20%。

還有一家基金公司的業績由盈轉虧。今年上半年，東吳基金錄得淨利潤-177.36萬元；去年同期，該公司實現淨利潤350.38萬元。江信基金也處於虧損狀態，上半年，該公司實現淨利潤-1582.37萬元。

分化背後

值得注意的是，今年上半年經營業績實現同比增長的基金公司，除了有基數小的優勢，還存在“固收產品規模佔比較高”這一共性。

以銀行系公募基金爲例，根據WIND統計，截至今年6月30日，鑫元基金的管理規模爲2084.29億元，其中，該公司旗下債券型基金的資產淨值合計爲1242.12億元，在其管理規模中的佔比接近60%；同時，該公司旗下貨幣型基金的資產淨值合計爲815.11億元，而股票型、混合型基金的資產淨值合計僅爲20.21億元。

並且，對比去年同期，鑫元基金管理規模的增量也主要來自債券型基金。截至去年6月30日，該公司旗下債券型基金的資產淨值合計爲800.26億元。也就是說，今年上半年，鑫元基金旗下債券型基金的資產淨值同比增長了55.24%。

同爲銀行系公募的興銀基金也是類似的情況。截至2023年6月30日，該公司旗下債券型基金的資產淨值合計爲568.91億元；到了今年6月30日，其債券型基金的資產淨值增長至686.75億元，在公司管理規模中的佔比超過50%。

排排網財富理財師姚旭升向21世紀經濟報道記者分析，在今年的市場環境下，銀行系基金公司的優勢表現在幾個方面：第一，銀行系的基金公司能夠依託母公司獲取穩定的資金支持，在市場波動較大的情況下，有助於保持公司運營的穩定性。第二，銀行作爲傳統金融機構，擁有龐大的客戶羣體和廣泛的銷售網絡，這使得銀行系基金公司在營銷獲客方面具有天然優勢。第三，銀行系基金公司在風險管理方面具有較高的標準，可以對市場風險進行更爲精確的把控。

不過，在今年上半年淨利潤下滑幅度較大的基金公司中，同樣也有固收規模佔比較高的，如財通基金、興業基金等。截至今年6月30日，在這兩家基金公司的管理規模中，債券型基金資產淨值的佔比均超過60%。

換言之，導致基金公司上半年業績下滑的原因，絕不只產品佈局這一個方面。

姚旭升談道，首先，爲了響應監管要求和應對行業激烈競爭，許多基金公司主動降低了基金管理費率，直接導致收入和利潤減少。其次，上半年A股市場持續震盪下跌，投資者避險情緒升溫，基金公司面臨較大的銷售壓力，導致規模下降、收入減少。再次，在市場低迷時期，部分基金公司沒有做到降低成本提升效率，較高的運營成本影響了經營業績。最後，部分基金公司的業務結構較爲單一，主要集中在主動權益類基金上，當權益市場出現大幅波動，經營業績也會受到衝擊。

壓力與應對

在費率改革、市場環境急劇變化的雙重壓力下，部分基金公司開始積極謀變，或是通過完善產品線、均衡發展來提升自身競爭力，或是發力特色化產品以求在創新產品領域突出重圍。

東吳證券在其2024年半年報中指出，下半年，東吳基金將進一步強化投研能力建設，優化投資策略，推動產品業績和排名穩步提升，打造基金公司核心競爭力。加強外部引進和內部挖潛相結合，積極拓展銷售渠道，將產品業績優勢轉化爲管理規模增長。增強機構合作，進一步拓展蘇州及江蘇地區的潛在REITs項目。

國海證券2024年半年報提及，下半年，國海富蘭克林基金將密切跟蹤市場變化，不斷加大研究力度，優化完善投資方法；進一步鞏固權益及海外投資優勢，不斷提升市場品牌效應，同時完善固收產品線，穩步做大固收規模；深耕優質傳統渠道，並不斷深入與新渠道及券商渠道的業務合作，通過IPO、持營循環做大管理規模，擴大有效客戶數量，提升戶均持有規模……此外，將充分利用股東優勢，全面推動國際業務發展，拓展新的業務增長點。

不過，當前公募基金行業仍然面臨多方面的壓力。

姚旭升指出，基金經理離職率創歷史新高，人才的頻繁變動可能對產品的穩定性和持續性產生負面影響；基金清算數量增多，發行數量和份額出現下滑，這種情況不僅導致基金公司管理規模下降收入減少，還會打擊投資者信心；監管政策日趨完善，投資環境愈發複雜化，對基金公司的市場適應能力提出了新的挑戰。

姚旭升建議，基金公司可以從以下幾個方面做出調整：第一，建立更爲公平、合理的薪酬體系，以吸引和留住優秀人才，完善晉升機制和職業發展路徑，提升員工歸屬感。第二，加大對投研團隊的投入，提升研究深度和專業水平，建立完善的風控體系，提升產品業績的穩定性。第三，持續關注市場動態和政策方向，及時調整投資策略和產品組合，以適應市場環境和監管政策的變化。