東阿阿膠接待12家機構調研，包括中歐基金、嘉實基金、易方達基金等
2024年8月1日，東阿阿膠披露接待調研公告，公司於7月31日接待中歐基金、嘉實基金、易方達基金、工銀瑞信、匯添富基金等12家機構調研。
公告顯示，東阿阿膠參與本次接待的人員共2人，爲董事、董事會秘書、副總裁、財務總監丁紅巖，證券事務代表、董事會辦公室總經理付延。調研接待地點爲公司會議室。
據瞭解，東阿阿膠在2024年上半年實現了主要產品的穩健增長，其中阿膠塊佔比下降，複方阿膠漿佔比提升，桃花姬阿膠糕佔比保持穩定。公司產品動銷整體表現良好，庫存處於良性狀態。儘管近期股價出現波動，但公司基本面沒有變化，高質量發展持續向好。此外，公司積極應對消費降級和醫保政策變化，通過數字化運營、線上線下聯動等方式拓展消費客羣，提升顧客黏性。
據瞭解，東阿阿膠在驢皮原料成本方面，通過優化供應保障機制、精益管理和產品結構優化等措施，保障原料供應。公司現金充裕，計劃通過增加分紅頻次等方式提升現金分紅水平，同時聚焦滋補大健康領域進行投資併購，以實現突破。此外，公司股權激勵工作也在有序推進中。
據瞭解，東阿阿膠在面對市場和政策變化時，通過多措並舉的方式，實現了產品的穩健增長和庫存的良性狀態。公司積極應對消費降級和醫保政策變化，通過數字化運營、線上線下聯動等方式拓展消費客羣，提升顧客黏性。同時，公司在驢皮原料成本方面，通過優化供應保障機制、精益管理和產品結構優化等措施，保障原料供應。在資金利用方面，公司計劃通過增加分紅頻次等方式提升現金分紅水平，同時聚焦滋補大健康領域進行投資併購，以實現突破。股權激勵工作也在有序推進中。
調研詳情如下：
一、2024年上半年主要產品增長情況
2024年1-6月,公司產品營收結構佔比發生一定變化,東阿阿膠塊佔比有所下降,複方阿膠漿佔比逐步提升,桃花姬阿膠糕佔比保持穩定,公司各產品均實現穩健良性發展。
目前,公司經營總體保持穩定,各項工作按部就班穩步推進。市值管理的本質是企業內在價值管理,要從市值管理的角度合理看待公司經營業績,雖然近期股價發生一定波動,但基本面沒有任何變化,東阿阿膠高質量發展持續向好。
二、公司產品動銷及庫存情況
結合相關數據,上半年公司主要產品動銷整體表現較好,庫存處於良性狀態。
(一)產品動銷表現
OTC端,終端配送總體增長10%左右。其中,阿膠類實現個位數增長,複方阿膠漿增長20%以上,阿膠糕增長約20%左右。醫療端,終端純銷總體增長10%以上。
(二)渠道庫存表現
阿膠塊庫存週期,3個月以內;複方阿膠漿庫存週期,80天以內;阿膠糕渠道庫存週期,10天左右。上述產品的渠道庫存,均保持在良性區間的低分位水平。
三、消費降級對公司經營是否存在影響
當前,消費者對於健康關注度明顯提升,滋補保健產品購買意願並無明顯減退,東阿阿膠主要產品均保持持續健康增長。綜合第三方相關數據,2024年1-5月,東阿阿膠塊和複方阿膠漿藥店銷售額實現同比一定增長;1-6月東阿阿膠塊、複方阿膠漿、阿膠糕和阿膠粉線上銷售GMV同比增長30%以上。
未來,公司將不斷強化數字化運營,線上線下聯動,通過跨界聯名、熬膠服務以及優化合作等方式,積極拓展消費客羣,持續提升顧客黏性,構建生意新增長模式。
四、醫保政策對複方阿膠漿的影響及應對措施
近年來,針對複方阿膠漿這一氣血雙補獨家產品,公司聚焦全產業鏈建設,全面啓動了大品種發展戰略,產品銷售實現大幅增長。
對於醫保政策變化等情況,公司及時研究綜合研判,做好動態跟蹤和綜合應對。目前來看,醫保相關政策對複方阿膠漿產品發展,未產生明顯不利影響。
後續,公司將持續以消費者需求爲中心,立足複方阿膠漿產品功效,從藥物經濟學角度出發,深挖臨牀療效和綜合價值,統籌落地有序營銷經營策略,穩步推進產品增長。同時,針對不同區域、不同城市,藉助大數據分析等方式,開展風險系統性評估,通過精準化營銷佈局,有效應對未來可能的影響。
五、公司面臨的驢皮原料成本壓力
目前,驢皮價格保持相對穩定。未來一定時期內,預計驢皮價格存在上升趨勢。
未來,公司將持續優化驢皮原料供應保障機制,通過精益管理、優化產品結構等方式,多措並舉,保障驢皮原料供應。
六、賬面現金利用規劃
目前,公司現金較爲充裕。下一步,公司將積極採取有效措施,持續提升資金利用效率。
現金分紅。在保持穩定現金分紅標準的基礎上,通過增加分紅頻次等方式,提升現金分紅水平。未來,公司將綜合考慮經營業績與資本市場需求,系統擬定現金分紅規劃,持續提升投資者回報水平。
投資併購。對於併購方向以及選擇標的,公司堅持與發展戰略相契合,聚焦滋補大健康領域,固本拓新。目前正在構建科學立體的搜尋體系,涵蓋產品品類拓展等方面,不斷深化,以求突破。
七、股權激勵進展情況
當前,股權激勵等相關工作正處於有序推進過程中。後續進展,敬請關注公司披露公告。
本文源自：金融界
作者：靈通君