《電零組》國巨擬派利22元 外資目標價2降1升原因曝

國巨2月29日舉行法說會，國巨2023年合併營收1076.09億元，年減11.1%，合併毛利率爲33.5%，年減少4.5個百分點，營業利益爲204.72億元，營業利益率爲 19%，年減少4.9個百分點，非營業項目淨收入爲39.27億元，歸屬於公司業主稅後淨利爲174.69億元，年減23.2%，每股盈餘爲41.8元，公司董事會決議每股配發現金股息20元及股票股利2元。

國巨1月合併營收爲100.21億元，年增17.85%，國巨表示，目前特殊品及標準品B.B.ratio都在1上下，預估第1季合併營收將季增低個位數，單季合併毛利率將與2023年第4季約34.5%持平，營業淨利率預估將較2023年第4季約18.5%季減2個百分點內。

在產能利用率方面，國巨預估，第1季特殊品產能利用率將與2023年第4季約70%相當；標準品產能利用率亦與2023年第4季約40%到50%相當。

國巨法說會後，外資報告多給予正向評價，其中一家美系外資維持今年第1季對國巨在智慧型手機/PC MLCC產品需求正面看法，預期沒有降價的風險，並認爲未來幾季需求可望持續改善(國巨認爲需求可能在第2季或第2季之後復甦)，並認爲未來幾季庫存將保持健康，且價格可能比預期好，看好國巨產品線擴張策略，一站式服務降低客戶採購成本，並藉由新產品進入高階產品客戶羣，增加公司訂單穩定性，維持國巨「買進」評等，但目標價由715元降至695元；另一家美系外資則給予「建議買進」評等，目標價由615元降至585元。

至於亞系外資將國巨2024/2025每股盈餘下調17%/9%，以反應2024年上半年復甦緩慢及來自感測器業務更高的營運支出，維持「優於大盤表現」評等，但目標價由560元上調至590元。