大宗商品價格暴跌 預告經濟衰退

美國7月失業率意外上升,加上數據顯示製造業景氣萎縮,引發外界對美國衰退的恐懼。雖然有分析師認爲美國經濟基本面仍穩固,但大宗商品市場卻展示全球整體經濟正衰弱。

景順德銀基礎金屬基金(DBB)從7月5日每股20.7美元高點開始下跌,到8月7日最低點爲止,一個月來累跌12.6%。即使其後回升至12日收18.8美元,跟7月高點相較仍累跌逾9%。

Wolfe Research分析師金斯伯格(Rob Ginsberg)指整體大宗商品價格正承受壓力。就金屬來看,除了黃金,就很難找到其他在上漲的金屬行情。

黃金向來是政經亂局下的避險資產。紐約期金踏入7月後就持續上漲,直到8月12日止每盎司已累漲逾6%。除了中東局勢持續惡化外,經濟衰退憂慮也是其上漲的因素之一。

最能反映全球經濟景氣的銅和原油,自7月以來的走勢正好跟金價相反。

紐約期銅從7月5日每磅收4.652美元高點開始走跌,到8月7日跌破4美元的低點爲止,累跌逾14%。紐約期油從7月4日最高每桶逾84美元開始下挫,到8月5日跌破73美元爲止,累跌逾13%。

儘管兩者近期反彈,尤其期油自6日開始急漲至12日收略高於80美元,累漲近10%,但仍然低於7月初的高點。

道明證券全球商品策略部主管梅萊克(Bart Melek)指銅價漲跌,最能反映經濟前景的強弱。因爲從電動車、半導體、再生能源、到傳統工業與營建業都需要銅。之前大家認爲全球電動車可帶動超級景氣循環,但現在已沒人再談論了。

他表示全球第二大經濟體中國疲弱,尤其對銅和原油等價格構成壓力。在全球製造業景氣轉弱下,銅和原油正面臨供應過剩問題。再加上歐美針對中國電動車大幅提高關稅來保護自家產業,只會令經濟情勢更惡化。