大摩捎喜訊 唱旺PC半導體

外資青睞PC半導體雙高價股

繼瑞銀證券看好智慧機相關半導體供應鏈可望重新拉貨,摩根士丹利證券最新指出,PC用半導體庫存持續去化,明年第二季就會恢復正常水位,族羣中唯二看好譜瑞-KY(4966)、祥碩(5269),給予「優於大盤」投資評等,意味半導體族羣迎雙喜臨門行情,將是地方大選後最吸睛族羣。

摩根士丹利證券指出,雖然PC的終端需求還是相當掙扎,然必須注意,PC半導體相關個股的股價通常與庫存天數相關,基於本季的晶圓訂單削減,且可望延續到明年首季,大摩判斷,PC半導體自明年第一季起,庫存天數就會開始明顯下降,同時,通路庫存目前高於新冠疫情前平均值約16%,爲健康水位。

資金搶進補漲高價股

譜瑞-KY、祥碩均曾貴爲千金股一員,股價卻從去年底的2,000元以上開始大幅回檔,最多修正到僅剩574元與546元,股價目前仍處低檔區,出現波段打底反彈跡象。

值得注意的是,國際資金最近開始回補持股,過去五個交易日分別累計買超譜瑞-KY、祥碩各495張與220張,隨大摩提出PC半導體庫存調整即將告段落,有助刺激更多青睞半導體資金進駐落後補漲高價股。

回顧摩根士丹利證券於10月初時,重新審視科技類股與半導體族羣基本面,當時發現PC明年上半年出貨年增率將有所改善,加上市場預期極低,以及譜瑞-KY自2024年起將有營運新動能挹注,研判股價已嚴重超跌。

摩根士丹利將譜瑞-KY列爲PC半導體投資首選,認爲第四季受iOS客戶季節性因素影響,營運會面臨下滑,但進入明年第一季後需求仍健康,也就是說,譜瑞-KY明年首季營收就會趨穩定。大摩建議旗下客戶,如遇股價拉回時都是加碼時機。

摩根士丹利、瑞信證券對譜瑞-KY合理股價預期是825元與880元。

祥碩有望迴歸千金股

祥碩則獲同步獲得摩根士丹利、摩根大通證券正向看待後市,前者賦予818元股價預期,摩根大通給出的推測合理股價更高達1,000元,看好祥碩迴歸千金地位。

摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出,儘管祥碩遭遇產業去庫存逆風,但其經營管理階層仍對中長期成長潛力抱持信心。摩根大通研判,受惠產業補庫存與USB4新品循環,祥碩明年第二季營收就可望見到強勁季增。