大到不能少！先機：2021年投資首選陸股

先機環球投資投資董事李翰華（Oliver Lee）。圖／公司提供

MSCI新興市場股票指數在2020年漲10.88％，而陸股更在大陸經濟領先復甦下飆漲，截至11月20日止上證Ａ股指數上漲超過10.8％，MSCI中國指數更上漲超過26％，投資人想買又怕受傷。先機中國基金投資組合經理車強指出，大陸已是大到不容忽視，若以2019年經國民平均購買力評價調整後計算已是全球最大經濟體，股市也比歐股大，陸股估值目前雖不是便宜的水準，但展望2021年企業獲利展望佳，尤其是服務業將受惠景氣復甦，中長期來看陸股值得配置。

先機環球投資投資董事李翰華（Oliver Lee）指出，陸股現在評價雖貴，但2021年會強勁復甦，且各國陸續開始施打疫苗，預計2021年第二季經濟活動會恢復，另外，各國央行維持寬鬆貨幣環境，而美股已漲多，資金可望從美股流出到新興股、中國股市，據美林美銀最新調查，2021年投資人首選就是新興市場股市，中長期來看，現在不管是大陸、新興市場股，都還是不錯的進場點。

李翰華認爲，大陸是時候成爲獨立的配置標的！過去五年若將大陸抽離新興市場股票指數並進行獨立配置，風險調整後的報酬更高，未來十年無論是資本市場或者經濟體大陸都是大到不能忽視，對歐美法人或一般投資人來說，多數只認識阿里巴巴、騰訊，但歐美投資人還不知道大陸及整個亞洲還上有許多投資機會。

李翰華表示，目前歐美客戶都將大陸看成一個獨立的投資資產類別。據摩根士坦利研究，到2027年大陸佔新興市場比重就會高達50％，大陸崛起，就類似八、九零年代日本快速崛起時。

李翰華認爲，新興市場GDP佔全球GDP已達30％，但新興股市佔全球股市市值僅12％左右，一般投資人更只配置5～6％，呈現大幅低配的情況，隨着大陸資本市場大幅開放、外人投資大陸更容易，資金可望從今年漲多的股轉到今年沒漲到的股市。

未來大陸投資機會包括，電子商務，醫療保健等消費產業，建議可以跟着大陸五年計劃發展重點，例如綠色經濟，IT產業、對外資開放資本市場，都是投資人值得去關注的題材。