Q2投資亮點 陸股亞股先卡位

第二季市場展望與資產配置建議

當前全球的通膨已經趨穩，各國央行升息也將進入尾聲，但在增長放緩風險擴大的情況下，第二季金融市場並不會太平靜，法人建議，投資人應隨時做好警惕，打造以優質收益爲核心的投資組合，可聚焦大陸與亞洲股票的投資機會。

摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，在升息循環進入尾聲的當下，美元走勢也受到利差收斂影響而被壓抑，在此期間，大陸重新啓動了經濟，因此可預期儘管美國面臨經濟衰退的風險，但以大陸爲首的亞洲股票，在第二季反而有較佳的表現機會。

林雅慧提醒，第二季投資人應該保持謹慎，主要是市場消息面上的影響，如第一季的企業財報、聯準會的貨幣政策、甚至是地緣政治的動盪等。從價值面來看，無論股票還是債券，現在都已來到相當吸引人的階段，儘管投資人在第二季要保持謹慎，但對於多元資產仍要採取多元分散配置的策略，纔有助於掌握下半年風險性資產可能的反彈機會。

景順中國基金經理人Mike Shiao指出，投資人對大陸股市主要有三個憂慮，但近期發展顯示步入今年後，有關風險已大幅減弱。一是疫情政策已轉變，較預期更早重新開放，企業活動及旅遊業隨之逐步恢復正常，春節假期過後，國內及國際航班穩健，2月出入境航班月增長50％。

二是釋放對網路業重大有利訊號，監管不利因素顯著減少，尤其是網際網路及線上遊戲產業，已有一段時間大陸網路業都未有負面消息。大陸監管部門在2月批准了87項新的線上遊戲許可，創去年以來每月批准量新高。三是房地產業持續復甦，限制放寬且政策立場發生轉變，儘管需求的強勁復甦仍需一定時間。2月第二週，60座城市的銷售額年增長26％，讓人備受鼓舞。

隨着總體環境日益溫和，Mike Shiao認爲，可搶搭大陸經濟上漲趨勢的產業，包括AI相關產業的科技新紀元，因市場看好新科技的迅速發展；其次是生活方式及消費者產業，配合重新開放，將帶動消費者需求激增，進而成爲經濟復甦的主要驅動力；再加上網際網路產業監管放寬後，也迎來溫和復甦動能。