川普2.0來了 把握年底最後一波

【文/黃俊超】

美國總統大選最終由川普勝出,聯準會則可望如市場預期降息一碼,不確定性逐漸退散,股市短期或有波動,然長期仍看好,政策一體兩面有受惠也有受害,AI仍是銳不可擋的最重要趨勢。

川普再度入主白宮,保護主義恐將再次席捲全球,關稅是最美麗的字、國家可以適當透過關稅致富,瞄準的目標鎖定亞洲、尤其中國,川普曾表示將對所有進入美國進口商品徵收十%關稅,對中國則祭出六○%甚至更高關稅,然而若轉嫁到消費者身上,通膨可能再次升溫,不過對美國企業稅率,可望進一步從二一%降至十五%,富人與個人稅也都可望下調。

然而川普參選期間表示,臺灣搶走美國晶片生意、要臺灣繳交保護費等相對不友善的言論,另外也支持傳統能源,曾表明計劃撤回巴黎協定、廢除降低通膨法案的剩餘補貼,與取消電動車強制令等綠色政策。整體來說,相對有利於美國內需股、軍工與航太、加密貨幣、石化與鋼鐵等傳統產業,然站在浪尖上的AI趨勢仍將勇往直前。

年底上漲的機率相對較高

美國供應管理協會公佈數據顯示,十月ISM非製造業指數上升至五六,高於市場預估值與九月前值,亦爲二二年七月以來高點,換句話說,美國服務業在十月不僅升溫,且是以近兩年多來最快速度擴張;日前公告非農就業人數增幅雖遠低於預期,不過可能是因爲颶風與大規模罷工下的非正常數據,市場一般預期聯準會降息一碼機率爲最高,而以目前經濟狀況來看,最終整體降息幅度應會低於原先預估。

盤面近期受到美國總統大選因素干擾,加上正值美國與臺灣財報季,成交量能相對偏低,擴散與延續力道都稍嫌不足,然而隨着不確定性逐漸消彌,盤面可望恢復正常狀態,美股有五月賣股、九月買回的俗諺,消費旺季的購物狂潮總能刺激腎上腺素,或多或少發生在股票市場,加上對於來年的期待,年底上漲的機率相對較高。

根據自二○○○年起統計數據顯示,美股第四季上漲機率爲全年之中最高,且漲幅也是相對較大,而在四年一度的總統大選過後,自一九八○年起數據顯示,選舉前後短期間內出現震盪機率較高,不過隨着市場對於執政方向預期確立,拉長時間至選後一個月,不僅上漲機率較高,且三大指數平均漲幅都超過一個百分點,再拉長至一年後則平均有雙位數以上漲幅。

回到臺股來看,美國總統大選後拉長時間來看,同樣是漲多跌少,以二○○○年後加權指數逐月漲跌幅統計來看,十月至隔年三月都是上漲機率高於下跌機率,且自十一月起的五個月,漲幅都超過一個百分點,其中又以十二月上漲機率接近八成爲最佳,平均漲幅達二.六一%也是高居第一,顯示除了年底的作帳與作夢行情之外,也有所謂的紅包行情。

AI趨勢持續狂奔

AI趨勢狂潮仍將持續延伸,Nvidia從十一月八日起取代Intel,納入道瓊三○檔成分股,代表半導體產業正在發生歷史性的重大轉折,而根據路透社報導,SK集團董事長Chey Tae-won表示,黃仁勳要求記憶體晶片製造商SK Hynix提前六個月出貨下一代高頻寬記憶體晶片(HBM),即HBM4。要求加快交付速度,凸顯Nvidia需求強勁,也顯示三星與美光仍在後苦苦追趕。

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