財聯社債市早參10月30日|住建部：鞏固房地產市場築底止跌勢頭；今年用於償還存量債務的再融資債券發行規模已超2萬億

債市要聞

【 習近平在省部級主要領導幹部學習貫徹黨的二十屆三中全會精神專題研討班開班式上發表重要講話】

省部級主要領導幹部學習貫徹黨的二十屆三中全會精神專題研討班29日上午在中央黨校（國家行政學院）開班。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在開班式上發表重要講話。習近平強調，各地區各部門要認真貫徹中央政治局會議確定的一系列重大舉措，把各項存量政策和增量政策落實到位，打好組合拳，切實抓好後兩個月的各項工作，努力實現全年經濟社會發展目標任務。

【財政部：9月全國發行新增債券11371億元】

10月29日，財政部發布2024年9月地方政府債券發行和債務餘額情況，2024年9月，全國發行新增債券11371億元，其中一般債券1042億元、專項債券10329億元。全國發行再融資債券1522億元，其中一般債券632億元、專項債券890億元。合計，全國發行地方政府債券12893億元，其中一般債券1674億元、專項債券11219億元。2024年9月，地方政府債券平均發行期限15.0年，其中一般債券9.2年，專項債券15.9年。2024年9月，地方政府債券平均發行利率2.15%，其中一般債券2.08%，專項債券2.16%。

【住建部召開企業家座談會：鞏固房地產市場築底止跌勢頭】

住房城鄉建設部部長倪虹10月28日上午主持召開座談會，聽取部分房地產、建築業、市政公用行業領域企業負責人意見和建議，強調要用足用好中央各項存量和增量政策，堅定信心、下定決心，正視問題、解決問題，深化改革、轉型創新，鞏固房地產市場築底止跌勢頭，推動建築業轉型升級，促進市政公用事業持續健康發展，爲經濟回升向好貢獻力量。部黨組成員、副部長董建國出席會議。住房城鄉建設領域部分企業負責人、住房城鄉建設部有關司局負責人蔘加座談。

【國家發改委宏觀經濟研究院院長黃漢權：要抓住當前預期回穩、信心增強的窗口期，推出有力度、超常規的政策組合拳】

國家發展改革委宏觀經濟研究院與宏觀經濟研究雜誌社10月28日在京聯合主辦“中國經濟怎麼看”宏觀經濟形勢研討會（2024年秋季）。會上，國家發展改革委宏觀經濟研究院院長黃漢權指出，要抓住當前預期回穩、信心增強的窗口期，推出有力度、超常規的政策組合拳，提出更加積極的財政和貨幣政策基調，着力加強財稅體制、收入分配、社會保障等重點領域改革，向社會和市場發出穩增長的強烈信號。

【地方爭取隱性債務置換額度 專家預計向負擔重的地方傾斜】

據第一財經，中央近期推出一攬子增量政策，不少省份召開相關會議，抓住相關增量政策機遇，精準有效落實相關增量政策，從而促進經濟回升向好。其中爭取更多的隱性債務置換額度，成爲不少地方當前的一項重點工作。一位西部地方財政人士表示，當地近日正抓緊上報最新的全口徑債務數據，爲爭取即將出臺的中央較大規模債務限額置換存量隱性債務做準備。增加債務限額需要經過全國人大常委會審議批准。外界預計，將於11月4日至8日舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議上，會揭曉相關事宜。因此對地方來說，獲得更多的隱性債務置換額度，意義重大。目前即將出臺的隱性債務置換額度及如何分配，仍有待此後官方明晰。中央財經大學教授溫來成表示，即將出臺的隱性債務置換額度分配，應該還會重點向隱性債務負擔重的地方傾斜，而已經實現隱性債務清零的地方，可能不會拿到這一額度。

【債市支持地方化險 今年用於償還存量債務的再融資債券發行規模已超2萬億】

據中證報，支持綠色轉型、科技創新，提升服務實體經濟質效；支持房地產企業融資，促進房地產市場止跌回穩；支持地方化解債務風險，爲經濟運行提供良好環境……今年以來，債券市場更加聚焦服務重點領域，持續發揮直接融資支持實體經濟發展的功能。助力地方化債方面，償還存量債務的地方政府特殊再融資一般債持續發行，特殊新增專項債化債方式也在穩步推進。據企業預警通統計，截至10月29日，今年用於償還存量債務的再融資債券（包括特殊再融資一般債和特殊新增專項債）發行規模已超2萬億元。

【銀行理財產品密集調整業績比較基準 有產品最高下調幅度達300BP】

部分銀行理財產品密集下調業績比較基準。根據安排，上銀理財有20只理財產品在10月30日調整業績比較基準，民生理財旗下也有一隻理財產品將在10月30日調整業績比較基準。調整原因涉及市場情況變化，合同約定等。從調整幅度來看，有產品業績比較基準上限可下調300個基點。業內人士對財聯社記者表示，在淨值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期。展望未來，短期內理財產品業績比較基準將延續下行，但中長期來看，隨着國內資產價格回升，理財產品業績比較基準將轉降爲升。

【開始“搶”項目 銀行發力房地產“白名單”項目信貸支持：進一步擴大“白名單”項目授權 縮短決策鏈條】

根據安排，2024年底 “白名單” 房地產項目信貸規模要增加至4萬億元，財聯社記者獲悉，有銀行加班加點加快房地產“白名單”項目的信貸審覈進程的同時，也有銀行近期進一步擴大“白名單”項目授權，縮短決策鏈條，支持“白名單”項目“快審快貸”，爭相加大“白名單”項目貸款投放力度。業內人士對財聯社記者表示，9月底以來，多部門發佈房地產一攬子寬鬆政策措施，市場表現超預期，中央政治局會議強調“加大‘白名單’項目貸款投放力度”，意在推動商業銀行擴大房企信貸規模。房地產各項融資工具 “組合拳” 的實施，將進一步穩定市場預期，促進房地產市場止跌企穩。

【信用債單週取消發行規模近200億，創近一年新高，城投債又不好賣了】

根據企業預警通的統計數據，上週（10月21日-27日）信用債券取消發行的金額達198.30億元，取消發行只數爲33只，創近一年新高。與之相伴的還有發行成本的擡升，已有城投債的發行利率接近5.8%。在去年城投債被投資者哄搶的時點，債券銷售人員似乎顯得不那麼重要。也有業內人士戲稱：“城投債銷售變難，意味着一級債銷的職業生涯又延長了!”

【今年新發鋼鐵債超1700億元，部分鋼企三季報營收淨利潤雙降，鞍鋼集團歸母淨利潤下滑超16倍】

隨着季報披露期到來，各家發債企業前9個月的財務數據也逐步浮出水面，“幾家歡喜幾家愁”。據Wind數據統計，截至10月29日，已累計有287家產業債發債主體披露2024年三季報，其中247家盈利，40家虧損，從淨利潤變動幅度來看，140家公司淨利潤同比增加，147家淨利潤同比下降。財聯社梳理髮現，營收和淨利潤出現大幅雙降的產業債主體多爲建材、鋼鐵等原材料行業，如天山材料股份有限公司淨利潤同比下滑7471.1%，鞍鋼集團有限公司以淨利潤下滑1650.13%位於次席。

【前10個月城投點心債發了1200億】

據企業預警通統計，截至2024年10月28日，中資點心債發行（含擬發行）規模約4886億元。其中，企業預警通口徑下城投債192只，規模合計1222.181億元。

【無錫市惠山區：上半年共申請8家平臺退出監管範圍 上報22戶企業退出“331”監管名單】

據惠山區人民政府官網，2024年上半年工作情況及下半年工作計劃。其中提到，規範清退融資平臺。上半年全區共申請8家平臺退出監管範圍（6家鄉鎮級平臺）。其中，3家已通過法定程序工商註銷，擬通過註銷方式申請退出；剩餘5家隱債已清零，擬通過市場化轉型方式退出。另根據省、市要求，上報22戶企業（隱債、經營性金融債務清零企業）退出“331”監管名單。

【財政部在澳門發行50億元人民幣國債】

財政部今天（10月30日）在澳門發行50億元人民幣國債。這是中央政府連續第三年在澳門發行人民幣國債，有利於進一步完善常態化發行機制，對持續優化澳門債券市場基礎設施，提高澳門債券市場影響力具有積極作用。截至目前，財政部在澳門已發行共計100億元人民幣國債。

【美國職位空缺數減少後，交易員加大了對美聯儲降息的押注】

美聯儲利率期貨合約交易員週二增加了對美聯儲進一步降息的押注，此前政府報告顯示上月職位空缺數減少，這可能是就業市場進一步降溫的跡象。利率期貨合約顯示，交易員對美聯儲在未來兩次會議上每次降息25個基點以及明年進一步降息的信心日益增強，交易員將11月暫停降息的押注降至2%左右。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，爲維護月末銀行體系流動性合理充裕，10月29日以固定利率、數量招標方式開展了3828億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%。Wind數據顯示，當日1584億元逆回購到期，央行淨投放2244億元。

信用債事件

■中誠信國際：洛陽西苑國投2978萬元逾期票據已完成兌付；

■鹽城城投擬提前兌付“21鹽城城投MTN001”，10月31日召開持有人會議；

■碧桂園地產：財務負責人變更爲江汝世；

■青島即墨區旅投：擬於11月19日提前兌付“21即墨旅投MTN002”本息；

■旭輝集團：“H21旭輝2”、“PR旭輝03”擬於11月1日兌付0.9%本金；

新鋼股份：2024年第三季度淨虧損5.03億元，由盈轉虧。

■上交所：陸家嘴前灘東方廣場15.53億元二期資產ABS更新至“已反饋”；

■方圓地產：子公司未能如期償還1558.28萬元債務；

■萬科：“22萬科07”擬於10月31日付息；

■20中南建設MTN002：將於11月12日召開持有人會議，討論延長寬限期事項；

■重慶萬州經開：擬將“21萬州01”後2年票息下調420BP至2%；

■21創鴻05：票面利率下調300基點至2.00%；

■潤達醫療：全資子公司爲公司發債提供合計6億元反擔保；

■取消發行：“24宏桂資本SCP002”、“24象嶼MTN005”等取消發行。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行】

週二，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期下行4.87BP報1.4484%，7天期上行8.48BP報1.8064%，14天期下行3.11BP報1.8888%。

Shibor短端品種多數下行。隔夜品種下行5.6BP報1.439%；7天期上行9.2BP報1.75%；14天期下行2.6BP報1.929%；1個月期下行0.1BP報1.82%。

銀銀間市場回購定盤利率多數下行，FDR001報1.4500%，較上日下行6.00個基點；FDR007報1.8800%，較上日漲18.00個基點；FDR014報1.9000，較上日下行5.00個基點。

銀行間市場回購定盤利率多數下行，FR001報1.5800%，較上日下行4.00個基點；FR007報1.9000%，較上日下行3.00個基點；FR014報1.9000%，較上日下行2.00個基點。

【利率債|央行淨投放2244億呵護跨季，債市情緒回暖，超長端利率回落2.3bp左右】

週二，國債期貨收盤集體上漲，30年期主力合約漲0.52%，10年期主力合約漲0.12%，5年及2年期主力合約漲0.05%。

銀行間主要利率債收益率多數下行，截至下午16:30，10年期國債活躍券240011收益率下行0.95bp報2.134%，30年期國債活躍券230023收益率下行2.35bp報2.329%，10年期國開活躍券240210收益率下行1.4bp報2.215%。

交易員表示，央行呵護資金面意圖明顯，近期短端品種表現堅韌，存單利率也有明顯回落。上證、深成指數今天跌幅均超過1%，利率債各期限品種均有修復，股債蹺蹺板效應仍在延續。

【信用債|各期限信用債收益率延續上行態勢，全天成交近1300億元】

週二，各期限信用債收益率延續上行態勢，1年期上行1-2個基點，全天成交近1300億元，“24雲能投MTN015”、“20萬科06”跌超4%。AAA級中短期票據中，1年期收益率上行1.36個基點報2.075%，AA級中短期票據中，1年期收益率上行1.36個基點報2.36%；AAA級城投債中，1年期收益率下行0.65個基點報2.1085%，AA級城投債中，1年期收益率上行1.35個基點報2.2884%。

漲幅超2%的信用債共3只，其中“23防城港發PPN001B”、“21延新投”、“22梁山城投債”漲幅位居前三，分別漲3.57%、3.3%、2.97%，分別成交9507.25萬元、516.5萬元、2059.7萬元。

跌幅超2%的信用債共20只，“24雲能投MTN015”、“20萬科06”、“24淄博城資MTN004B”跌幅位居前三，分別跌4.71%、4.47%、3.93%，三隻債分別成交2701.87萬元、718.25萬元、935.87萬元。

高收益債：共9只收益率高於15%的信用債有成交，其中“21金地MTN006”、“21金地MTN007”、“23萬科MTN003”收益率位列前三，分別爲48.69%、22.48%、21.16%，三隻債分別成交394.6萬元、391萬元、770.5萬元。共13只收益率處於8%-15%區間的信用債有成交，其中“22萬科MTN001”、“22萬科01”、“22萬科04”收益率位列前三，分別爲14.21%、11.61%、11.3%，三隻債分別成交2334萬元、107.03萬元、124.44萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲6.2個基點報4.314%】

週二，歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲6.2個基點報4.314%，法國10年期國債收益率漲6.7個基點報3.078%，德國10年期國債收益率漲5.1個基點報2.335%，意大利10年期國債收益率漲7.1個基點報3.560%，西班牙10年期國債收益率漲5.5個基點報3.032%。

【美債市場|美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌4.9個基點報4.104%】

週二，美債收益率普遍收跌，2年期美債收益率跌4.9個基點報4.104%，3年期美債收益率跌3.8個基點報4.06%，5年期美債收益率跌4.1個基點報4.086%，10年期美債收益率跌2.7個基點報4.258%，30年期美債收益率跌3個基點報4.501%。