避險資金涌美債日圓 黃金暫褪色

投資者急售貴金屬籌資彌補股市虧損，2月28日黃金期貨價格下跌近5%。圖爲1月21日，山西一金店工作人員在整理黃金飾品。（中新社）

新冠肺炎疫情引發全球股市大跌，資金不斷奔向美國國債、黃金和日圓等避險資產，在美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Powell）暗示降息之後，美國10年期國債殖利率收1.127%，再創歷史新低；倒是先前大漲黃金期貨上週五大幅下跌近5%，分析師指出，投資者紛紛拋售有賺錢的黃金換取現金，補股市的保證金。

鮑威爾在一份聲明中指出，新型冠狀病毒對經濟活動構成了不斷變化的風險。Fed正在密切關注。「我們將使用我們的工具，採取適當的行動來支持經濟。」鮑威爾的聲明提升了市場對Fed在3月的議息會議上降息的預期，Fed在2019年3次降息，並暗示至少在2021年前維持貨幣政策不變。

美國國債上週五延續一週上漲的勢頭，據Tradeweb數據，10年期國債殖利率收報1.127%，跌破前一個交易日創下的1.296%的收盤紀錄低點；跌幅更大的是，2年期國債殖利率創下2008年10月以來的最大單日跌幅，收於0.878%，週四報1.099%。反映出投資者對更安全資產的強勁需求，也反映出人們對Fed將迅速大幅降息的押注。

但先前一度大漲的黃金上週五卻大跌，紐約商品交易所4月交割的黃金價格下跌75.80美元，跌幅爲4.6%，收於每盎司1566.70美元，是2013年6月20日以來最大的單日跌幅。上週五的黃金期貨大幅下跌，抵消了當月的漲幅，使其在2月分下跌了1.3%。

Zaner Metals貴金屬副總裁Peter Grant表示，投資者絕對認爲黃金是避險資產，但黃金現在正承受着去槓桿化的壓力。也就是說，投資者在市場暴跌期間出售有利可圖的頭寸，來籌集現金。通常，現金用於支付其他市場（如股市）的追加保證金。

另外，在避險貨幣日圓方面，上週五美元續跌，美元指數下滑0.39%至98.073，日圓創下2017年5以月來最大單日漲幅；日圓兌美元升至7周以來高點，報107.88。Fongern Global Forex 外匯研究主管Fongern 認爲，疫情震盪全球股市，在可見未來，日圓仍是首選貨幣。