被動元件廠持續擴產 雷科、天正國際受惠

被動元件產業遭逢中美貿易戰亂流，干擾MLCC漲勢，然而截至目前爲止，臺系大廠仍維持既定的擴產計劃，沒有人鬆手，日系大廠更是全力加碼投資，車電MLCC廠商維持每年10～20％的速度增產，由於各大廠強力執行擴產計劃，今、明年設備廠仍可受惠於被動元件大廠的擴產計劃而雨露均霑。

被動元件產業歷經長年不景氣，上游設備商面臨嚴苛挑戰，經過多次循環洗牌，存活的設備商不多，目前臺股掛牌公司中，與被動元件設備相關的公司僅雷科（6207）、天正國際（6654），而受惠於被動元件產業這一波擴產潮，今年前三季雷科稅後純益達2.68億元，超過去年一整年獲利，EPS爲3.19元；天正國際前三季稅後純益達1.84億元，年增182％，EPS已逾半個股本達6.77元。即使第四季產業營運將回落，不過截至目前爲止，各大廠的擴產行動仍按照原定計劃執行，晶片電阻因供需結構相對平衡，龍頭大廠國巨今年底擴至每月1,200億顆之後，就不再擴產；奇力新旗下的旺詮，目前暫定擴至每月360億顆，先觀望再決定下一波擴產時間點。

至於MLCC是這一波被動元件產業供需失衡以來真的缺、真正受惠於供需結構轉變的次元件，不僅未見廠商放緩擴產計劃，相反的日、韓大廠，臺系大廠罕見同步增產，而且擴產的力道非常強勁，絲毫不受中美貿易戰火的衝擊，村田、太陽誘電、TDK三大廠今年同步調升全年度財測，針對車電MLCC的擴產也毫無懸念，每年維持10～20％速度增產。