《半導體》外資看贊評價雙升 景碩亮燈飆19月高價

景碩2024年6月自結合並營收24億元，雖月減4.4％、仍年增18.97％，使第二季合併營收73億元，季增4.38％、年增12.97％，累計上半年合併營收142.94億元、年增7.51％，均創同期第三高。

展望後市，景碩預期在一般及AI伺服器需求帶動下，ABF載板需求可望價穩量增，BT載板則將受惠智慧手機、記憶體需求觸底回升，配合隱形眼鏡子公司晶碩營運動能看旺，看好隨着三大業務同步回溫，可望帶動營運重返成長軌道。

亞系外資認爲，由於人工智慧（AI）需求強勁及供需改善，且日本同業和欣興將大部分產能分配給生產高階AI產品，預期將使低階AI及電競繪圖晶片（GPU）產品訂單流向景碩，受惠訂單外溢效益帶動提升稼動率、並優化產品組合。

亞系外資認爲，這將使景碩毛利率自第二季的27.9％升至第四季的31.8％，下半年ABF載板稼動率將提升至80～90％。在未來4季平均毛利率達30％、2024年平均毛利率達29.6％的穩定支撐下，亞系外資目前預期景碩稼動率至年底將提升至近85～90％。

爲反應較高的營運費用，亞系外資將景碩今明2年獲利預期分別調降24％和7％，但將目標價自106元調升至163元，主要看好景碩將在電競GPU和低階AI晶片等產品取得市佔率，有利於提升稼動率、優化產品結構，將評等自「中立」調升至「買進」。