字節被曝尋求50億美元貸款再融資，公司迴應：不予置評

21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

近期有消息稱，字節跳動正在積極與相關金融機構展開洽談，期望對其現有的50億美元貸款進行再融資，期限三年。此舉有望成爲中國借款人年內進行的最大規模貸款再融資交易之一。

此前，字節跳動曾2021年敲定了合計50億美元的貸款，其中定期和循環信貸各佔一半。此次再融資可能是爲了降低融資成本、優化債務結構或滿足其他財務需求。記者據此向字節方面求證，對方表示不予置評。

有金融領域資深觀察人士對21世紀經濟報道記者表示，美元貸款再融資可以調整企業債務的期限結構、利率結構。同時，還能夠支持企業業務擴張，增厚資金儲備。

通過再融資，企業可以將短期債務轉換爲長期債務，減少短期內的償債壓力，使債務償還更加平穩有序。當市場利率波動時，企業可以把握機會，以更低的利率進行再融資，從而降低整體的利息支出。

從美元貸款再融資的方式來看，主要包括銀團貸款再融資、發債以及與原有貸款銀行協商調整三種方式。

給“燙手山芋”降溫？

據過往報道，字節跳動曾在2021年敲定了合計50億美元的貸款。具體來說，這筆貸款由定期和循環信貸兩部分組成，各佔一半。

關於這筆貸款的用途，有報道稱字節跳動計劃利用當前較低的利率進行募資，其中超過一半的資金用於現有債務的再融資，其餘資金將用於公司在美國、歐洲、拉丁美洲以及其他海外市場的業務擴張。

對於任何一家頭部科技企業而言，50 億美元的貸款都不是小數目，堪比“燙手山芋”。如果貸款利息較高，每年需要支付鉅額的利息費用。

此時，距上述貸款敲定時間正好接近三年，結合此次再融資期限來看，或許正是到期之際。

一般而言，美元貸款再融資是指企業在原有美元貸款到期或即將到期時，通過新的貸款安排來替換或延長現有貸款的行爲。通常旨在降低融資成本、優化債務結構、延長還款期限或滿足其他財務需求。

業內人士分析，字節跳動此次尋求50億美元貸款再融資可能基於以下兩方面因素：

首先，再融資的核心目的之一在於降低借貸成本。近期，市場普遍預期美聯儲將在未來某個時間點降息。

在全球利率環境變化的背景下，尋找更低利率的貸款機會，可以有效減少利息支出，降低企業的資金成本。通過再融資，字節跳動能夠對其現有的債務結構進行優化調整，使公司的財務結構更加穩健合理。

其次，從公司發展戰略層面考慮，字節跳動正處於持續擴張和多元化發展的階段。無論是在海外市場的進一步拓展，還是在新興業務領域如人工智能研發等方面的大力投入（如6月在馬來西亞追加15億林吉特投資用於擴建數據中心以及計劃投資100億林吉特建設人工智能中心等），都需要大量的資金支持和更優化的資金結構。再融資可以爲其提供更加靈活的資金安排，以滿足不同業務板塊的資金需求。

再融資也是企業增厚現金儲備的一種策略。在全球經濟不確定性增大的情況下，充足的現金流如同企業的生命線，能夠幫助企業更好地抵禦外部衝擊。

巨頭的常見財務手段

在全球商業領域，美元貸款再融資是一種較爲常見的企業財務操作手段，是企業對債務久其、成本優化方面的一種主動管理。

從行業角度來看，科技行業和製造業等領域的企業由於其業務擴張速度快、資金需求大，進行美元貸款再融資的情況相對較爲頻繁。

如復星國際（0656.HK）在2024年5月成功完成了2024年5月7日到期的8.04億美元貸款的再融資，其中5.97億美元是通過成功籌組一筆新銀團貸款，餘下通過自有資金償還。

H&H國際控股曾與若干金融機構簽署承諾函，涉及總額5.6億美元的再融資信貸，包括5.4億美元的優先定期貸款融資和2000萬美元的循環信貸融資。

科技企業在進行大規模研發投入、併購以及全球數據中心建設等項目時，也經常會調整其原有的貸款結構。

博通公司（AVGO.US）在2024年7月9日宣佈，其在美國投資級債券市場成功借入50億美元，用於爲其690億美元收購VMware公司所獲得的部分貸款進行再融資。在此之前，博通獲得了高達284億美元的新債務承諾，爲這一歷史性的收購交易提供資金，並替代了等待監管部門批准期間獲得的一筆短期貸款。

據媒體去年9月報道，日本芯片製造商鎧俠控股（Kioxia Holdings，原東芝存儲公司）的貸款機構計劃再融資2萬億日元（135億美元），以支持其與全球知名硬盤廠商西部數據（Western Digital）閃存業務的潛在合併。

據21世紀經濟報道記者瞭解，從美元貸款再融資的方式來看，主要有三種。

一是銀團貸款再融資。企業可以聯合多家銀行組成銀團，重新簽訂貸款協議。這種方式的優點在於可以分散風險，銀行之間共同承擔貸款責任，對於貸款金額較大的情況較爲適用。

受訪人士告訴記者，字節跳動等大型企業的再融資若採用此方式，將需要協調衆多銀行的利益和條件。

二是發債。通過在國際債券市場發行美元債券來募集資金，進而償還舊貸款。選擇這種方式的企業，需要具有一定的信用評級和市場認可度，博通公司的上述案例就是典型一例。

三是與原有貸款銀行協商調整。企業可以和原貸款銀行協商，調整貸款的利率、期限、還款方式等條款。但這需要企業有較強的談判能力和良好的財務表現作爲支撐。