資產易主 暫停上市 艱難兌付 先鋒系“爆雷”後遺症顯現

資產易主、暫停上市、艱難兌付……“先鋒系”的爛攤子到了難收場的境地。

12月2日，“先鋒系”旗下聯合創業集團持有的海口聯合農商行1.2億股股份開拍，深商高科實業與國民運力科技集團分別耗資0.955億元各拍下6000萬股。

記者注意到，“先鋒系”旗下網信證券、先鋒基金、開店寶科技集團等多起債務糾紛正在被司法判決、面臨處置。

此外，“先鋒系”旗下網貸平臺網信普惠目前正在艱難兌付，可能面臨被立案以推進風險化解。而先鋒支付則因網信挪用其14.95億元“備付金”面臨牌照被吊銷的風險，這一事件也“危及”先鋒支付母公司中新控股（8207.HK），目前中新控股已被港交所取消上市地位。

1、農商行股份將易主

該筆股權被拆分爲8筆分別拍賣，合計起拍價約1.91億元，摺合每股起拍價1.59元。

公開信息顯示，先鋒集團創始人張振新在2000年創立了大連網信創業投資有限公司，隨後設立了聯合創業擔保集團，並在不到20年的時間裡逐步獲得租賃、小貸、銀行、基金、證券、保險經紀、第三方支付等多種金融牌照。

海口聯合農商行就是“先鋒系”旗下聯合創業集團手中的“銀行牌照”。資料顯示，海口聯合農商行在2013年正式開業，註冊資本金爲6億元，聯合創業集團與吉林九臺農商行並列爲該行第一大股東，出資額均爲1.2億元，持股比例爲20%。

截至今年6月末，海口聯合農商行的資產總額爲106.79億元，2019年該行淨利潤從1.17億元暴跌至虧損5437萬元，營業收入同比也下降了32.86%至2.37億元。

因與華融（福建自貿試驗區）投資有限公司（下稱“華融投資”）的金融借款糾紛，聯合創業集團持有的海口聯合農商行1.2億股股份將易主。該筆股權此前已在阿里司法拍賣平臺上掛牌一個月，並被拆分爲8筆分別拍賣，合計起拍價約1.91億元，摺合每股起拍價1.59元。

12月2日，聯合創業集團持有的海口聯合農商行1.2億股股份最終被深圳兩廣實業、深商控股集團旗下的深商高科實業和自然人黃繼宏旗下的國民運力科技集團分別耗資0.955億元各拍下6000萬股。

從此次拍賣的執行裁定書來看，聯合創業集團所持海口聯合農商行股權被悉數拍賣，與公司四年前的一筆華融系委託貸款違約直接相關。2016年11月，應聯合創業集團請求，華融投資委託華融湘江銀行張家界分行向聯合創業發放委託貸款3.5億元，期限3年。聯合創業集團以其持有的海口聯合農商行1.2億股股份作爲質押擔保。

2019年10月底，因聯合創業集團未按約定支付貸款利息，華融湘江銀行根據華融投資的指令，發出貸款提前到期通知，要求公司在收到通知後的三個工作日內提前償還貸款本息。隨後，華融投資將聯合創業集團、海口聯合農商行告上法庭。

張家界市中院判決，責令聯合創業償還華融投資貸款1.3億元本金以及相關利息，海口聯合農商行對債務承擔連帶清償責任，華融投資對質物1.2億股海口聯合農商行股份的變現價款享有優先受償的權利。但聯合創業、海口聯合農商行遲遲未履行相應還款義務。張家界市中院最終裁定，拍賣聯合創業持有的海口聯合農商行20%股權。

2、先鋒支付母公司退市

在2020年11月30日的最後上市日期後，儘管股票仍屬有效，但股份將不會於香港聯交所掛牌及交易。

農商行股份易主之外，記者注意到，“先鋒系”目前還有多項金融資產被出售、被暫停運營、取消上市地位。據港交所公告，從“2020年11月30日上午9時起，中新控股（8207.HK）（正式清盤中）的上市地位將根據《GEM規則》第9.14A條予以取消”，“在2020年11月30日的最後上市日期後，儘管股票仍屬有效，但股份將不會於香港聯交所掛牌及交易。”

據瞭解，中新控股曾是先鋒集團佈局金融科技的重要組成板塊，包括在線投資及科技驅動貸款服務、傳統貸款及融資服務、區塊鏈、資產管理、第三方支付先鋒支付等業務。今年6月19日，中新控股還因未能清償5億港元（另計提罰息7472萬港元）負債被Eternity Sky Investments Limited呈請清盤。

記者瞭解到，2019年7月8日，中新控股發佈停牌公告，宣佈短暫停止買賣，後續又宣佈先鋒支付業務存在重大不合規事項。大約在2019年7月25日，中新控股成立了內部調查小組調查先鋒支付不合規事項，內部調查小組成員包括中新控股執行董事彭耀傑和黃家寶。

今年4月8日，中新控股披露內部調查小組取得的初步調查結果：先鋒支付其中一名客戶的相關管理高層（其爲中新控股的第三方）在未獲授權之情況下不恰當地更改了該客戶於先鋒支付中的信用額度，並因此從先鋒支付的信託基金中挪用資金。

今年6月，中新控股披露先鋒支付不合規事項最新調查結果：網貸平臺網信運營公司北京經訊時代科技有限公司（下稱“經訊時代”）承認從先鋒支付的備付金賬戶中挪用合計約14.95億元資金。

據悉，中新控股第三方支付服務的核心貢獻有賴於先鋒支付，而第三方支付業務和在線投資及科技驅動貸款服務爲該公司重點業務之一。2020年一季度，中新控股收入同比減少82.2%至9380萬元，虧損6330萬元。

財報披露，中新控股2020年一季度收入大幅下降，主要由於來自在線投資及科技驅動貸款服務、第三方支付服務、傳統貸款及融資服務、其他收入分別減少約2.642億元、1.155億元、4450萬元及990萬元。

中新控股曾透露，自2019年12月31日起，經訊時代預期將需要在超過1.5年的合理時間，填補被挪用資金。在此局面下，“如果經訊時代無法在合理時間內填補該挪用資金，先鋒支付將不被允許恢復其運營，並且在最壞的情況下先鋒支付的業務服務牌照將被吊銷。”

支付行業資深分析師王蓬博對《國際金融報》記者表示，如果先鋒支付沒有在合理的時間內填補被挪用的備付金，將不被允許恢復運營，並且支付牌照也將面臨被吊銷的風險，母公司停牌和退市也與先鋒支付的違規操作密切相關。

3、網信普惠艱難兌付

目前只有極少數人在做這些工作，並且多數資產被質押、被凍結或涉及訴訟也大大增加了處置難度。

挪用先鋒支付“備付金”、拖累上市公司中新控股的先鋒系網貸平臺網信，也是整個“先鋒系”危機的導火索：自2019年7月4日網信被曝到期產品無法兌付就引燃了“先鋒系”地雷。在先鋒控股和網信集團官宣公司實際控制人張振新去世之後，更是加快了整個“先鋒系”的崩塌。

目前，仍有大量網信普惠的投資人向《國際金融報》記者“投訴”：“網信普惠到期數月仍不回款，投訴無門，也不立案。2019年7月4日至今，沒有兌付一分錢款，訴求無門，欲哭無淚。”

網信官網曾披露，截至2019年7月30日借貸餘額爲57.88億元，借款人爲140739人，出借人爲114982人。而據網信投資者提供的數據，截至2019年7月4日彙總至北京朝陽區處非辦的網信線上產品尊享的逾期金額爲450億元，網信普惠消費貸和供應鏈共計59億元，線下私募200億元，涉及出借人17萬人。

網信普惠前員工程偉新（化名）告訴《國際金融報》記者，他自己在平臺投的供應鏈產品也沒兌付，此前針對員工發佈的私募基金項目――東方紅基金兌付也沒實質進展。

程偉新表示，整個先鋒系資產錯綜複雜，盤子很大。2019年7月到8月，網信普惠兌付情況快速惡化。一部分原因是借款人沒有正常還款，另外就是虧空了，網信的賬面盈利都填進去（回款）了，後面的回款情況主要看催收和資產處置。

程偉新坦言，目前網信的貸後催收和資產處置工作存在不少難點，“一方面實際上目前只有極少數人在做這些工作，另外多數資產被質押、被凍結或涉及訴訟也大大增加了處置難度，目前整個集團實質上已經‘崩了’，也就是商譽這塊已經嚴重減值，加上大環境不好，資產折損很大”。

記者注意到，網信官微曾在2月26日披露了網信普惠共管賬戶還款動態：2020年2月25日，網信普惠融資經辦機構之一的杭州大樹公司清收回款通過共管賬戶還款，涉及10271人，總金額169.79萬元。

此後的4月18日，先鋒集團在其官微發佈公告稱，大樹相關項目兌付打款已完成三個批次，共涉及人數8303人，涉及金額20929254.84元，所涉款項爲2020年3月22日0點至4月5日24時已確權出借人首期應兌付金額。目前，出借人確認兌付方案的工作仍在推進中，截止到4月18日中午12點，總計確認兌付方案人數爲9557人，佔比大樹項目出借人總人數76.43%；總計確權金額65628093.93元，佔比大樹項目總確權金額82.51%。