主動退市股，方案來了！週一復牌

揚州首家A股上市公司，離主動退市的日子越來越近。

因籌劃以股東大會決議方式主動終止上市，*ST亞星（600213）自8月5日開市起停牌。就在8月9日晚間，*ST亞星披露關於撤回公司股票在上海證券交易所交易的方案：現金選擇權的行權價格爲6.42元/股，登記日擬定爲9月5日。經向上海證券交易所申請，公司股票將於8月12日開市起復牌。

此前在8月2日，*ST亞星收到控股股東濰柴（揚州）投資有限公司的函件，基於當前市場環境及公司情況，提議公司以股東大會決議方式主動撤回公司股票在上海證券交易所的上市交易。

1999年，*ST亞星在上交所上市。2004年，揚州格林柯爾創業投資有限公司（以下簡稱“揚州格林柯爾”）收購亞星集團所持有公司股票中的1.15億股，佔公司總股本的60.67%。2006年，揚州格林柯爾將其持有的公司1.15億股股份轉讓給亞星集團。本次股權轉讓後，亞星集團持有公司股份1.29億股，佔總股本的67.67%。

2007年，*ST亞星進行股權分置改革，股本增至2.2億股。2011年，亞星集團將持有公司的51.00%股權無償劃轉給濰柴（揚州）。此後在2022年，*ST亞星向特定對象非公開發行股票6600萬股，由控股股東濰柴（揚州）認購，其持股比例變更爲62.31%。

截至8月9日，*ST亞星總股本爲2.86億元，濰柴（揚州）持有公司62.31%股權，爲公司控股股東。濰柴（揚州）爲濰柴集團全資控股企業。濰柴集團爲山東重工集團有限公司（以下簡稱“山東重工”）全資控股企業。山東重工爲*ST亞星實際控制人。

8月9日晚間披露的終止上市的方案顯示，*ST亞星擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在上交所的上市交易，並在取得上交所終止上市決定後申請在全國中小企業股份轉讓系統轉讓。就在當天，山東重工出具《關於揚州亞星客車股份有限公司終止上市項目的批覆》，同意亞星客車以股東大會決議方式主動撤回A股股票在上海證券交易所上市交易的相關事項。亞星客車董事會審議通過《關於以股東大會決議方式主動終止公司股票上市事項的議案》。

*ST亞星表示，本次終止上市尚需提交股東大會審議。本次終止上市尚需經出席亞星客車股東大會的全體股東所持有效表決權的三分之二以上通過，且經出席亞星客車股東大會的除單獨或者合計持有公司5%以上股份的股東和公司董事、監事、高級管理人員以外的其他股東所持有效表決權的三分之二以上通過。股東大會審議通過後，本次終止上市尚需獲得上交所的決定。

爲充分保護投資者的利益，公司本次終止上市方案設置異議股東及其他股東保護機制。公司本次終止上市事項經股東大會審議通過後，由濰柴（揚州）向包括異議股東（在股東大會上對《關於以股東大會決議方式主動終止公司股票上市事項的議案》投反對票的股東）在內的、除濰柴（揚州）外現金選擇權股權登記日登記在冊的全體A股股東提供現金選擇權（限售或存在權利限制的股份等情形除外）。

公告顯示，行使現金選擇權的亞星客車股東，將在現金選擇權實施日獲得由濰柴（揚州）提供方按現金選擇權價格支付的現金對價。現金選擇權的行權價格爲6.42元/股，登記日擬定爲2024年9月5日。

針對終止上市後的經營發展計劃，*ST亞星表示，公司將積極開拓國內、海外市場，提升產品銷量，優化訂單質態，提升公司盈利能力。公司將在合法合規的前提下積極籌措資金，提高現金週轉率和回款速度、降低迴款週期；將進一步加大對應收賬款的催收力度，進一步加強應收賬款管理，結合應收賬款回收情況和客戶財務狀況等，評估應收賬款回收風險並採取相應的追討措施，包括但不限於採用催收、訴訟等法律手段進行追討，加速資金回籠以緩解資金壓力。

*ST亞星表示，截至本方案出具日，公司無終止上市後重新上市的具體時間計劃。

1月30日晚間，亞星客車(600213)披露業績預告，經財務部門初步測算，預計2023年年度實現淨利潤爲-3.8億元到-2.6億元，與上年同期相比將繼續虧損。預計公司2023年末歸屬於上市公司股東的淨資產爲-2.2億元到-1億元。如果最終經審計的期末淨資產爲負值，公司股票將在2023年年度報告披露後可能被實施退市風險警示。

亞星客車，曾是揚州工業歷史上最閃亮的“星”。有這樣一句話在行業內廣爲流傳，“揚州亞星，中國專注於客車製造60年以上的公司，沒有之一。”輝煌時期，亞星客車的前身——揚州客車製造總廠曾連續七年位居全國銷量第一，還出口到北美、澳洲、東歐、東南亞、俄羅斯、中東、非洲等地。

公開資料顯示，亞星客車是中國歷史最悠久的客車生產企業，其歷史最早可以追溯到1949年。到1981年，亞星客車成功研發JT663客車，結束中國長期用卡車底盤改裝客車的歷史，開啓中國專業客車之路；1988年，臥鋪客車在亞星誕生；1990年，老廠區位列國家300家重點企業，江蘇省十大重點企業集團之一。

1996年8月，江蘇亞星客車集團有限公司正式成立。1997年，亞星與奔馳牽手，成立了亞星-奔馳有限公司。一年後，首批亞星奔馳客車YBL6120H順利下線，成爲當時國內高端客車的代表。

一路“奔馳”的江蘇亞星客車集團又發起成立亞星客車股份有限公司，並於1999年8月在上海證券交易所發行上市了6000萬A股股票，成爲揚州市首家上市公司，也是我國客車行業中少數幾家上市公司之一。上市的第一年，揚州亞星的銷量達到了8532輛，其中中型客車4893輛，位列全國第二。

時過境遷，如今的亞星客車早已風光不再。

從2017年開始，亞星客車的銷量逐年下滑。2022年亞星客車僅售出2286輛，2023年銷量進一步降至2096輛。相比之下，老對手金龍汽車(600686)的客車銷售量分別爲46172輛、42079輛；宇通客車(600066)的客車銷量分別爲29659輛、37239輛——相比之下，亞星客車已經與老對手不在一個“重量級”。

1月30日晚間披露的業績預告顯示，經財務部門初步測算，預計2023年年度實現淨利潤爲-3.8億元到-2.6億元；預計2023年年度扣除非經常性損益後的淨利潤爲-3.7億元到-2.5億元。回顧2022年度，亞星客車實現淨利潤-1.96億元，扣除非經常性損益的淨利潤-1.39億元。

對於2023年度再度虧損，亞星客車解釋稱，受新能源汽車購置補貼取消等因素影響，市場競爭更加激烈，公司產品銷量不及預期，導致公司主營業務收入減少。公司應收賬款回收週期延長，應收賬款壞賬計提增加，導致公司淨利潤降低。

尤其值得關注的是，亞星客車披露的業績預告中提及，預計2023年末歸屬於上市公司股東的淨資產爲-2.2億元到-1億元。如果公司2023年度經審計的期末歸屬於上市公司股東淨資產爲負值，將觸及《股票上市規則》中“最近一個會計年度經審計的期末淨資產爲負值，或追溯重述後最近一個會計年度期末淨資產爲負值”規定的對公司股票實施退市風險警示的情形，公司股票將在2023年年度報告披露後可能被實施退市風險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。

就在同一天，亞星客車還宣佈簽訂重大合同。近日，揚州亞星客車股份有限公司（以下簡稱“公司”）與沙特阿拉伯企業Dallah Almutaqdmah Busesand Equipment Co.Ltd簽署《銷售合同》，合同金額爲7405萬美元。

截至1月30日，亞星客車最新收盤價爲7.98元/股，最新總市值22.82億元。