中信建投：國產軟件迎來密集政策支持 持續看多國產化賽道加速

智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，全球軟件類安全事件頻發，國產軟件迎來密集政策支持，基礎軟件國產化能夠更好保障信息安全、國家安全。當前我國操作系統及數據庫領域國產化比例仍較低，替代空間廣闊，受益於政策催化以及產品性能、生態的持續完善，當前我國新增操作系統、數據庫採購中國產化比例明顯提升，國產化進程處於加速階段。建議重點關注國產化軟硬件相關廠商：操作系統及相關生態、數據庫、辦公軟件、安全軟件等重要應用軟件。

中信建投主要觀點如下：

中央持續發佈支持政策，促進國產化軟件行業發展。

今年7月黨的二十屆三中全會提出要抓緊打造自主可控的產業鏈供應鏈，健全強化基礎軟件、工業軟件等重點產業鏈發展；9月工信部相關文件指出到2027年完成工業領域基礎軟件、工業軟件、工業操作系統等定量的替換要求。此外，國資委在國企改革專題推進會中強調推進科技成果轉化，針對首版軟件應用提供完善支持政策，提高成果轉化效率。上述政策的密集出臺體現了國家對於基礎軟件行業發展的大力支持，有望推動國產化基礎軟件市佔率提升。

軟件安全事件頻發，軟件國產化助力實現國家安全。

今年下半年以來，微軟“藍屏”事件導致全球大量基礎設施信息系統癱瘓引發數十億美元損失，中東部分國家尋呼機爆炸造成重大傷亡，以及近期中國網絡空間安全協會披露Intel的CPU產品存在安全風險等由於基礎軟硬件導致的安全類風險事件頻發，造成重大人員和財產損失。在此背景下，擁有自主可控的軟件及生態的重要性凸顯，能夠更好的避免國際形勢變動環境下的供應鏈安全風險，在關基領域部署國產化軟硬件能夠防止相關涉密及重要信息泄露，實現信息安全、國家安全。

操作系統國產化比例低，服務器操作系統新增國產化率增長趨勢顯著。

根據Statcounter數據，截至2022年9月我國操作系統國產化率不足4%，市場主要被Android(44%)、Windows(35%)、iOS(15%)三大海外龍頭廠商佔據。細分的服務器操作系統領域，受益於CentOS8停止支持以及信創政策深化，2023年我國服務器操作系統市場新增中華爲打造的OpenEuler系佔據36.8%市場份額，預計今年新增市場份額將達到50%，增長趨勢顯著。

原生鴻蒙操作系統發佈，桌面端、移動端國產替代值得期待。

今年10月，華爲正式發佈HarmonyOS NEXT，打造獨立於iOS、Android等巨頭的獨立生態，據華爲輪值董事長徐直軍在23日首屆鴻蒙生態大會上的發言，當前用戶量大、用戶面廣的頭部5000個應用已完成鴻蒙化，超1.5萬個鴻蒙原生應用和原服務完成開發，生態基本可用，目標未來半年到一年實現十萬個應用上線，以滿足消費者需要。2024年上半年，鴻蒙系統已經超越iOS，成爲國內市場第二大操作系統。

後續，小衆、低頻但剛需的未鴻蒙化的應用還需要更多開發者和夥伴完成共建，同時推動政企內部辦公應用鴻蒙版開發，滿足政企工作人士工作方面需求。當前桌面端、移動端及物聯網端操作系統國產化滲透率仍處低位，隨着鴻蒙生態的持續完善，功能覆蓋更多領域滿足用戶需求，上述操作系統細分市場國產化率有望加速提升。

行業信創接力黨政信創，國產數據庫有望由非核心繫統向核心系統替換滲透。

根據IDC數據，2023年我國關係型數據庫管理軟件市場規模爲38億美元，阿里、騰訊、華爲佔據市場份額前三，國際巨頭亞馬遜、Oracle、微軟分居4-6位；本地部署模式細分市場中，Oracle、華爲、微軟、達夢數據、SAP位居前列，合計市佔率52.6%，其餘國產數據庫廠商如南大通用、電科金倉等也佔據一定份額。在國產化趨勢影響下，本土產品份額不斷提升，尤其在政府、金融、電信等領域新增採購中國產化數據庫已佔據絕大部分份額。

據第一新聲，目前國產數據庫在黨政領域替換比例預計達到80%，行業端目前處於替換非核心繫統向替換核心系統滲透階段。金融行業非核心繫統數據庫替換比例約40%，整體替換比例約20%，能源、醫療、製造、教育等多個行業替換比例均低於15%。行業信創有望接力黨政信創，推進核心系統數據庫國產化替換，預計將帶來廣闊市場空間。

風險提示：

(1)宏觀經濟下行風險：計算機行業下游涉及千行百業，宏觀經濟下行壓力下，行業IT支出不及預期將直接影響計算機行業需求；

(2)應收賬款壞賬風險：計算機多數公司業務以項目制籤單爲主，需要通過驗收後能夠收到回款，下游客戶付款週期拉長可能導致應收賬款壞賬增加，並可能進一步導致資產減值損失；

(3)行業競爭加劇：計算機行業需求較爲確定，但供給端競爭加劇或將導致行業格局發生變化；

(4)國際環境變化影響：目前美國持續加息，影響科技行業估值，同時市場對於海外衰退預期加強，對於海外收入佔比較高公司可能形成影響，此外美國不斷對中國科技施壓。