重啓後IPO首單，暫緩審議！
發行上市新規後首單IPO被暫緩審議。
5月16日晚間，深交所官網發佈消息，馬可波羅控股股份有限公司（簡稱“馬可波羅”）深市主板IPO上會，結果暫緩審議。本次IPO公司擬募資31.58億元。
除了IPO審覈的重啓，再融資審覈也已恢復。5月16日晚，上交所發佈的上市委會議結果顯示，保隆科技再融資獲得通過，這也是新規後首家過會的再融資項目。
深交所：是審覈中的正常情況
就本次暫緩馬可波羅發行上市審覈，深交所有關負責人表示，這是審覈中的正常情況，在審覈制度規定和實際執行上，上市委對發行上市申請的審覈結果，包括審覈通過、否決、暫緩審議三種類型。
深交所有關人士介紹，本次上市委暫緩馬可波羅上市申請的審覈，主要是考慮報告期內公司營業收入和利潤都出現一定下滑等實際情況，需要在現有基礎上進一步確認影響業績的不確定因素是否消除。有市場人士就此認爲，發行人主業是建築陶瓷，結合公司所在行業以及自身經營情況，作出暫緩審議決定，進一步評估後續一段時間發行人經營業績的穩定性，既體現了實事求是、客觀對待企業發行申請的務實態度，也展現了認真落實“新國九條”，依法從嚴把好發行准入關，從源頭提高上市公司質量，更好保護投資者合法權益的堅定決心。
深交所有關負責人表示，全面註冊制實施以來，深交所主板突出“大盤藍籌”特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業，其中包括傳統產業中的優質企業，也是主板的重要服務對象；而近期修訂的主板發行上市審覈規則進一步完善主板定位條件，突出了行業代表性，要求主板企業核心技術工藝符合行業發展趨勢，體現了全面落實發展先進生產力要求，支持傳統制造業堅持創新驅動、加快轉型升級的政策導向。
經向深交所有關人士瞭解，暫緩審議後，按規定，公司需提供關於業績穩定性的補充信息，上市委將根據有關情況實事求是作出審覈判斷，把好發行上市准入關。
深交所有關負責人表示，將堅決貫徹落實黨中央決策部署，更好地適應新質生產力發展要求，充分發揮主板、創業板差異化定位功能，將支持優質科技型企業創新發展與支持傳統制造業轉型升級有機結合在一起，更好地服務經濟社會高質量發展。
募資逾31億元
招股書顯示，馬可波羅作爲國內最大的建築陶瓷製造商和銷售商之一，擁有“馬可波羅瓷磚”“唯美L&D陶瓷”兩大自有品牌，其在建築陶瓷行業的領先地位突出。
根據中國建築衛生陶瓷協會確認，2021年至2022年馬可波羅營業收入位列國內建築陶瓷行業營業收入第一，是國內建築陶瓷行業綜合實力第一梯隊企業。根據世界品牌實驗室發佈的2023年《中國500最具價值品牌》，公司“馬可波羅瓷磚”的品牌價值連續十二年位列建築陶瓷行業第一、“唯美L&D陶瓷”的品牌價值位列建築陶瓷行業第六，公司行業領先地位突出。
根據2024年發佈的《2024房建供應鏈綜合實力TOP500-首選供應商服務商品牌測評研究報告》，馬可波羅瓷磚以22%的品牌首選指數，連續十年榮獲建陶品牌供應商排名第一。
此次IPO，馬可波羅擬募集資金31.58億元，用於江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居產業園（一期）建設項目、廣東東唯新材料有限公司年產540萬平方米特種高性能陶瓷板材項目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生產線綠色智能製造升級改造項目等6個項目。
回顧其上市歷程，馬可波羅實際上是覈准制時代下的IPO項目，早在2022年5月獲得證監會受理，後來在去年3月隨着全面註冊制實施後平移至交易所審覈，同年4月獲審覈問詢，直到今年5月16日上會，但最終被暫緩審議。
除了IPO審覈的重啓，再融資審覈也已恢復。5月16日晚，上交所發佈的上市委會議結果顯示，保隆科技再融資獲得通過。資料顯示，保隆科技主要從事汽車智能化和輕量化產品的研發、製造和銷售，主要產品包括汽車輪胎壓力監測系統（TPMS）、車用傳感器、智能駕駛產品等。
適用發行新規財務指標
業績方面，2021年至2023年，馬可波羅實現營收93.65億元、86.61億元、89.25億元，淨利潤爲16.53億元、15.14億元和13.53億元。
2024年一季度，馬可波羅實現營業收入13.16億元，同比下降16.01%。淨利潤爲1.97億元，同比下降16.03%。馬可波羅表示，今年一季度營業收入同比上年呈現一定下滑，主要系去年同期受外部環境影響銷售基數高，今年一季度銷量相比上年有所下降。一季度公司繼續發揮製造端的成本管控優勢，從而使毛利率同比穩中有升。一季度淨利潤及扣非後歸母淨利潤由於營業收入的下降呈現同比下滑。
作爲發行上市新規後首單IPO，馬可波羅上會稿中已對標新的上市財務指標。上會稿中，馬可波羅表示，公司滿足《深圳證券交易所股票上市規則（2024年修訂）》財務指標要求，即“最近三年淨利潤均爲正，且最近三年淨利潤累計不低於2億元，最近一年淨利潤不低於1億元，最近三年經營活動產生的現金流量淨額累計不低於2億元或者營業收入累計不低於15億元”。
上會企業被暫緩審議的情況並不少見。根據《深圳證券交易所股票發行上市審覈規則（2024年修訂）》規定，發行人存在發行條件、上市條件或者信息披露方面的重大事項有待進一步覈實，無法形成審議意見的，經會議合議，上市委員會可以對該發行人的發行上市申請暫緩審議，暫緩審議時間不超過兩個月。對發行人的同一發行上市申請，上市委員會只能暫緩審議一次。
有投行人士指出，被暫緩審議，不等於IPO止步。一般而言，IPO首發申請被暫緩審議說明公司存在尚待調查覈實的重大問題無法形成審議意見，所以暫緩表決給公司時間澄清、處理相關問題。待遺漏得到彌補、問題得以澄清後，再重新上會審覈表決。
今年已有20多家IPO過會
自去年“8·27”階段性收緊IPO節奏相關政策發佈以來，深滬兩所提交註冊和取得註冊批文的公司數量總體保持平穩。然而，受多重因素影響，提請上市委審議的項目數量同比有所減少。
據Wind數據顯示，今年以來審覈上會24家IPO企業。其中，22家企業審覈上會通過，1家被否，另外有2家企業取消審覈。今年春節過後，A股已連續三個月沒有IPO公司接受上市委的審議。交易所最近的一次上市委會議是在2月6日。
市場人士認爲，此次深滬交易所召開上市委會議，是落實發行上市新規，持續平穩推進發行上市審覈的具體體現。首先，近期證監會和交易所陸續出臺資本市場“1+N”配套制度規則，其中的發行上市規則修改了主板、創業板發行上市條件和板塊定位要求，具體制度完善後，平穩推進發行上市審覈工作有了更爲明確的標準。
另外，前期多數公司因IPO申請文件中的財務資料超過有效期而中止審覈，日前申報企業陸續提交2023年財務數據，進入恢復審覈程序，相關審覈工作需要繼續依法依規予以推進。
交易所人士也明確，在保持發行審覈常態化同時，進一步強化發行上市審覈從嚴把關，堅決淘汰問題企業，切實從源頭提高上市公司質量。同時，將進一步處理好投融資關係，把握好一二級市場平衡。