中金：黃金短期震盪風險上升，但中長期上漲行情或未結束

每經AI快訊，中金研報表示，目前美債利率尚未明顯下行，黃金卻一度衝擊2400美元/盎司，模型殘差達到歷史最高水平，或表明短期黃金估值已經偏高。中金認爲後續若地緣政治風險降溫，或投機資金獲利了結，黃金存在高位波動風險。但從中長期角度看，中金認爲黃金的上漲行情可能尚未結束。中金大類資產的CPI預測模型顯示近期美國CPI受個別分項異常波動影響較大，通脹仍在下行通道之中。如果美國通脹如期改善，美聯儲開始降息，將帶動美債利率下行。黃金沒有真正與美債利率脫鉤，仍受到高利率壓制，利率下行或爲黃金錶現提供新的支持。從結構性因素看，美國債務問題積重難返，地緣政治事件頻發，逆全球化與去美元化格局或進一步深化，或推動全球央行繼續增持黃金，爲金價提供支撐。綜上所述，中金提示黃金短期波動風險，但仍看好黃金中長期配置價值。