中國重汽：業績逆增 出口穩健 潛力可期

【今年商用車行業景氣度回落，中國重汽業績卻逆勢增長】今年以來，商用車行業景氣度下降，中國重汽(000951)2024年前三季度營收約335.87億元，同比增9.18%，淨利潤約9.34億元，同比增42.48%。其中，第三季度營收91.86億元，同比下滑13.15%，淨利潤3.15億元，同比增長97.88%。中國重汽接受調研時稱，今年1—9月產銷保持增長，好於行業水平，產品出口需求較好，市場份額居國內重卡行業前列。商用車行業公司業績分化，今年前三季度整體低迷。我國重卡市場2024年1—9月累計銷售約68.12萬輛，同比降4%。9月重卡市場銷售約5.6萬輛，同環比均降。天然氣重卡三季度失速，9月銷量環比下滑51.23%，同比下滑74.39%。但長期看，國內外重卡清潔化進程仍將繼續。當前，商用車行業增量市場中，新能源重卡增速快。9月新能源商用車銷量爲56866輛，環比增7.9%，同比增48.9%。從細分市場看，9月新能源輕客、重卡、輕卡銷量同比增長，微卡、中客、皮卡、中卡銷量也有不同程度增長，微客和大客銷量下滑。商用車出口增長，1—9月達67.9萬輛，同比增23.6%。重卡佔比39.3%。中國重汽重卡出口穩健，上半年達6.8萬輛，佔行業總出口的41.2%，居行業第一。海通證券認爲，以舊換新政策對重卡、貨車是長效機制，海外方面，中國重卡海外份額有提升空間。