首批上市銀行中報業績穩健

首批A股上市銀行半年報出爐。截至8月19日，南京銀行、平安銀行、滬農商行、江蘇銀行、浦發銀行等五家銀行已發佈中報，整體看上半年業績穩健，淨息差均跌至2%以下。

五家銀行淨利潤增長

8月19日晚間，浦發銀行發佈2024年半年報。財報顯示，浦發銀行上半年實現營業收入882.48億元，同比減少29.82億元，下降3.27%；剔除上年同期出售上投摩根股權一次性因素影響後，營業收入同比增加12.59億元，增長1.45%。上半年實現歸屬於母公司股東的淨利潤269.88億元，同比增加38.50億元，增長16.64%。

上週，江蘇銀行、滬農商行、平安銀行先後發佈半年報。江蘇銀行上半年實現營業收入416.25億元，同比增長7.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲187.31億元，同比增長10.05%。滬農商行上半年實現營業收入139.17億元，同比增長0.23%；利潤總額爲86.25億元，同比增長0.35%；歸屬於母公司股東的淨利潤爲69.71億元，同比增長0.62%。平安銀行上半年受持續讓利實體經濟、調整資產結構等因素影響，集團實現營業收入771.32億元，同比下降13.0%；通過數字化轉型驅動經營降本增效，加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，集團實現淨利潤258.79億元，同比增長1.9%。

打響A股上市銀行中報“第一槍”的南京銀行，上半年營收和歸母淨利潤增速均超過今年一季度和去年全年。財報顯示，2024年上半年，南京銀行實現營業收入262.16億元，同比增加19.12億元，同比上升7.87%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤115.94億元，同比增加9.09億元，同比上升8.51%。2024年一季度和2023年全年，該行營業收入同比增幅分別爲2.83%和1.24%，歸母淨利潤同比增幅分別爲5.14%和0.51%。“今年以來，南京銀行堅持服務實體、聚焦價值創造、切實防控風險、提升經營質效，向優向好的態勢更加明顯，‘雙U型曲線’趨勢進一步確立，”南京銀行董事長謝寧在2024年半年度業績說明會上表示。

值得注意的是，上述五家銀行中有四家撥備覆蓋率較年初有所下降。截至今年6月末，南京銀行撥備覆蓋率爲345.02%，較年初下降15.56個百分點，較一季度末的356.95%下降11.93個百分點；平安銀行撥備覆蓋率爲264.26%，較年初下降13.37個百分點，較一季度末的261.66%提高2.6個百分點；江蘇銀行撥備覆蓋率爲357.20%，較年初的389.53%下降32.33個百分點；滬農商行撥備覆蓋率爲372.42%，較年初下降32.56個百分點，低於一季度末的381.84%。不過，浦發銀行撥備覆蓋率有所提升，截至今年6月末爲175.37%，較上年末上升1.86個百分點，較一季度末上升2.53個百分點。

撥備計提減少，相應對利潤增長形成正貢獻。從行業整體情況看，金融監管總局近日發佈的2024年二季度銀行業保險業主要監管指標數據情況顯示，2024年二季度末，商業銀行撥備覆蓋率爲209.32%，較上季末上升4.78個百分點。

多家銀行其他非息高增

利息收入是銀行的主要盈利手段，利差空間縮窄給銀行盈利能力帶來嚴峻挑戰，已披露中報的五家銀行淨息差均低於2%。具體來看，今年上半年，南京銀行淨息差爲1.96%，較去年同期下降0.23個百分點；江蘇銀行淨息差爲1.90%；平安銀行淨息差爲1.96%，較去年同期下降59個基點，該行今年一季度淨息差爲2.01%。滬農商行半年報顯示，報告期末集團淨利息收益率爲1.56%，較上年同期下降16個基點，較上年末下降11個基點，淨息差持續承壓。浦發銀行披露，上半年集團淨息差爲1.48%，較上年同期下降8個基點，較上年末下降4個基點，母公司口徑淨息差較一季度上升2個基點，淨息差降幅收窄並逐步企穩。

近期，上述幾家銀行都更新了存款利率表。平安銀行、浦發銀行分別自7月26日、7月29日起調整人民幣存款利率，調整後的活期存款利率均爲0.15%，三個月、六個月、一年期、二年期、三年期、五年期定期存款掛牌利率分別爲1.10%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.85%。南京銀行、江蘇銀行調降幅度一致，最新的活期存款利率均爲0.15%，定期存款方面，三個月、六個月、一年期整存整取存款掛牌利率均下調10個基點，分別爲1.10%、1.35%、1.45%，兩年期、三年期、五年期整存整取存款掛牌利率均下調20個基點，分別爲1.65%、1.95%、1.95%。滬農商行自8月1日起調整人民幣活期存款掛牌利率至0.15%，三個月、六個月、一年、二年、三年、五年期整存整取存款利率價分別至1.15%、1.35%、1.55%、1.60%、1.80%、1.80%

從非利息收入看，多家銀行其他非息收入高增。南京銀行上半年非利息淨收入爲134.05億元，增長25.51%；非利息淨收入在營業收入中佔比51.13%，同比上升7.19個百分點。其中，投資收益爲65.71億元，同比下降18.44%；公允價值變動收益爲43億元，同比增長477.90%。

滬農商行上半年實現非利息淨收入37.37億元，同比增長8.86%，在營業收入中佔比26.85%，較上年同期上升2.13個百分點。其中，手續費及佣金淨收入同比下降17.39%，其他非利息淨收入同比增長29.41%。

平安銀行上半年非利息淨收入爲280.46億元，同比增長8.0%，非利息淨收入佔比爲36.36%，同比增加7.05個百分點。其中，手續費及佣金淨收入爲129.97億元，同比下降20.6%；其他非利息淨收入爲150.49億元，同比增長56.7%，“主要是把握市場機遇，債券投資等業務的非利息淨收入實現增長”。

整體業績料保持穩健

截至8月19日，除了上述五家銀行，還有五家銀行披露了半年度業績快報。從營業收入看，浙商銀行、杭州銀行、齊魯銀行、蘇農銀行、瑞豐銀行上半年營收均實現正增長，其中，瑞豐銀行營收增幅達14.9%，其餘四家同比增幅均超5%。從歸母淨利潤看，杭州銀行、齊魯銀行、蘇農銀行、瑞豐銀行均實現兩位數的同比增幅，其中，杭州銀行上半年歸母淨利潤達99.96億元，較上年同期增長20.06%。

金融監管總局最新數據顯示，銀行業總資產保持增長，風險抵補能力整體充足。2024年二季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額433.1萬億元，同比增長6.6%。2024年上半年，商業銀行累計實現淨利潤1.3萬億元，同比增長0.4%。

“結合已披露上市銀行財報及其他行業數據，我們預計，上市銀行上半年財務表現較爲平穩。雖然資產投放速度較去年同期有所回落，但‘手工補息’監管有望助力息差保持相對穩定，資產質量亦將延續穩中向好的態勢，營收、利潤均有望保持相對平穩。”中信證券研究表示，從2024年上半年地區社會融資規模增量情況來看，社融增量增長小幅回落，江蘇、浙江、廣東、山東、四川等經濟大省社融增量優勢突出。地區融資景氣度分化下，預計優質區位城農商行的規模擴張及業績增長更爲積極。板塊投資來看，銀行股估值提升具備基本面支撐，疊加金融產品配置邏輯不改，分紅收益空間確定性強。該機構認爲，產品邏輯下，高分紅、估值波動小的大行更具配置價值。

華福證券研究認爲，今年以來銀行板塊的行情有三方面的驅動因素：一是股息率選股邏輯在板塊內的擴散，高股息策略從國有行擴散到中小行；二是地產政策的放鬆；三是市場對於銀行淨息差下行斜率放緩以及基本面即將見底的期待。展望未來，銀行板塊要更多檢驗前期政策的效果以及未來基本面的走勢。