中國人保股價創年內新高！上半年淨利增長14%，高管業績會迴應中期分紅
本文來源：時代財經 作者：何秀蘭
文｜記者 何秀蘭
近日，中國人保（601319.SH；01339.HK）發佈了2024年半年度報告，公司上半年實現保險服務收入2616.29億元，同比增長6.0% ；實現歸母淨利潤226.87億元，增速轉正，同比增長14.1%。截至上半年末，公司總資產1.65萬億元，較年初增長6%。
今年上半年，中國人保的保費收入增速有所放緩，對於如何平衡好增長速度和盈利質量的問題，中國人保總裁趙鵬在8月29日舉辦的業績發佈會上表示，公司保持戰略的穩定性和連續性，在保持業務平穩增長的同時，更加突出發展質量，持續優化業務結構，把長期價值增長和盈利能力提升擺在更加突出的位置，更好地統籌質的有效提升和量的合理增長。
同時，中國人保擬向股東派發2024年中期現金股息每10股0.63元（含稅）。對此，趙鵬表示，中期分紅的金額是根據上年度利潤分配金額的40%來確定，一旦股東大會批准，公司計劃在明年春節前完成派發。此外，公司將基於2024年全年淨利潤，結合股東回報、償付能力及業務發展等因素，確定年度分紅總額。
8月29日，中國人保A股和H股分別漲1.22%、6.14%，均創下年內新高。8月30日，中國人保A股股價漲超3%，報收6元/股，年內漲幅近28%。
財險增收不增利，新能源車險綜合成本率降低
上半年，中國人保實現原保險保費收入4272.85億元，同比增長3.3%，相較去年同期增速的9.1%有所放緩。
財產險作爲中國人保的核心業務，今年上半年增收不增利。上半年，人保財險實現原保險保費收入3119.96億元，同比增長3.7% 。受大災等因素影響，人保財險綜合成本率96.8%，同比上升0.4個百分點 ；實現承保利潤76.20億元，同比下降6.0% ；淨利潤174.57億元，同比下降9.2%。
值得注意的是，2024年上半年，人保財險的車險增速放緩，機動車輛險實現原保險保費收入1393.64億元，同比增長2.5%，較去年同期5.5%的增速有所下降。受雨雪冰凍及南方暴雨等災害影響，車險出險率同比上升，機動車輛險綜合賠付率71.2% ，同比上升1.5個百分點，實現承保利潤52.02億元。
中國人保副總裁、人保財險總裁於澤在業績發佈會上表示，車險市場已經進入存量市場，公司將通過增強客戶黏性和提升續保率來應對短期挑戰，並引入車輛全生命週期管理作爲中長期戰略。以客戶爲中心，滿足其在車輛使用週期（可能長達10至15年）各階段的保險需求，從而提升客戶吸引力和市場競爭力。
在新能源汽車保險領域，趙鵬稱，2024年上半年，中國人保新能源汽車保險的承保數量同比增長59.3%，保費收入增長55.6%，市場份額持續領先。
於澤指出，人保財險的新能源車險綜合成本率自去年下半年以來持續降低，目前已降至100%以內。儘管新能源車出險率仍高於燃油車，但案均賠款上其實差不太多，預計隨着新能源車本身技術提升和駕駛熟練度增加，出險率將逐步下降。
近年來，不少車企入局保險業，比亞迪財險已啓動車險業務。對此，於澤迴應稱，比亞迪車主的投保意願受主機廠引導的影響較小，比亞迪財險對行業以及人保的影響有限。
“公司在成本、渠道、理賠服務等方面具有獨特競爭力，將對市場保險主體持開放合作態度，歡迎具有主機廠背景的保險公司的加入。”於澤表示。
此外，無人駕駛汽車的發展爲保險行業帶來新的機遇，於澤表示，中國人保自2022年開始開發智能網聯汽車的專屬保險條款，並已向監管總局彙報相關工作。目前智能網聯汽車測試階段賠付率極低且穩定，短期內對公司和行業無影響。未來，公司將爲智能網聯汽車發展帶來的保險需求做好準備，提供全面服務。
壽險利潤暴增，權益投資將強化絕對收益目標
人身險業務方面，上半年人保壽險的保費規模保持穩定，但淨利潤大幅增長。
數據顯示，2024年上半年，人保壽險實現原保險保費收入790.56億元，同比增長0.3% ；實現新業務價值39.35億元，同比增長91.0%。受益於上半年資本市場回報提升，主動降本增效、積極落實“報行合一”等，實現淨利潤99.30億元，增長超190%。
面對利率持續下降和投資回報率降低的挑戰，人身險行業正面臨利差損風險。
“人保壽險在今年上半年高度重視防範利差損風險，通過加強了資產負債匹配管理，有效降低負債成本，優化業務結構，提升期交保費佔比，實現新業務價值的高速增長。”中國人保副總裁、人保壽險總裁肖建友在業績會上表示，人保壽險的負債資金成本率已降至近6年來的最低水平。
在產品定價以及創新方面，肖建友表示，公司將平穩有序開展產品定價調整和切換工作，並加大保障型、價值型產品創新研發的力度；進一步豐富分紅險、萬能險產品，通過客戶收益調節機制合理分散長期利差損風險。
投資業務方面，截至2024年6月末，中國人保的投資資產規模突破1.5萬億元，較年初增長6.9%。2024年上半年，中國人保實現總投資收益290.64億元，同比下降7.7% ；淨投資收益267.95億元，同比下降5.5%；年化總投資收益率4.1% ，同比下降0.8個百分點；年化淨投資收益率3.8%，同比下降0.6個百分點。
中國人保副總裁才智偉在業績會上強調，在新會計準則下，公司將強化資產負債的有效聯動，通過精細化分賬戶管理和優化投資策略，應對利率變化和資本市場波動對投資收益的影響。
他表示，權益投資方面，將強化絕對收益目標。未來重點關注與新質生產力相關的發展方向，把握科技創新、戰略性新興產業帶來的投資機會，持續優化權益資產的持倉結構，重點關注權益投資收益的穩定性。