中國人壽上半年總保費創歷史新高 淨利潤同比增長10.6%

南方財經全媒體記者 林漢垚 北京報道

8月29日晚間，中國人壽保險股份有限公司（以下簡稱“中國人壽”，601628.SH，2628.HK）發佈2024年半年度報告。

報告顯示，2024年上半年，中國人壽總保費達4895.66億元，同比上升4.1%，再創歷史新高；實現歸屬於母公司股東的淨利潤382.78億元，同比增長10.6%；新業務價值較2023年上半年重述結果同比提升18.6%，達322.62億元。

其中，中國人壽上半年實現壽險業務總保費4046.45億元，同比增長4.1%；健康險業務總保費爲774.23億元，同比增長6.0%；意外險業務總保費爲74.98億元，同比下降11.8%。

個險渠道貢獻近八成保費

具體到各渠道看，中國人壽個險渠道貢獻絕大部分保費，佔比爲79.69%。

2024年上半年，中國人壽上半年在個險渠道實現總保費爲3901.34億元，同比增長7.7%，其中，續期保費爲2958.51億元，同比增長8.6%。首年期交保費爲846.11億元，同比增長5.6%，十年期及以上首年期交保費爲425.95億元，同比增長9.4%，十年期及以上首年期交保費佔首年期交保費比重爲50.34%，同比提升1.72個百分點。個險渠道上半年新業務價值爲292.91億元，同比上升14.6%

個險渠道的增長有賴於營銷體系支撐，中國人壽表示，2024年上半年，中國人壽個險渠道深入推進營銷體系改革，加速個險隊伍向專業化、職業化、綜合化轉型，新型營銷模式佈局“種子計劃”有序推進，已在24個城市啓動試點。

2023年8月末，金融監管總局向人身險公司發佈《關於規範銀行代理渠道保險產品的通知》， 強調銀保渠道支付時佣金等實際費用應與備案材料保持一致，“報行合一”正式實施。

受此政策影響，保險業銀保渠道整體承壓，中國人壽總保費爲497.30億元，同比下降19.9%。

中國人壽表示，上半年，中國人壽嚴格落實“報行合一”政策要求，強化佣金費用管控，實現降本增效。

同時，中國人壽還通過豐富銀保產品，構建多元產品體系；升級隊伍基本法，強化隊伍專業化管理；加強渠道拓展，擴大合作銀行覆蓋面來應對“報行合一”帶來的壓力。

團險渠道方面，中國人壽實現總保費爲147.78億元，同比下降7.2% ；其中，短期險保費爲133.95億元，同比下降6.9%。截至2024年6月30日，團險渠道銷售隊伍規模爲3.5萬人，人均產能較上年同期增長4.3%。

此外，中國人壽其他渠道實現總保費達349.24億元，同比增長16.3%。

投資資產債券配比過半

當前行業普遍面臨着利率水平較快下行，優質資產稀缺，股票市場低位震盪，結構分化明顯的局面。

在此情況下，中國人壽實現淨投資收益924.13億元，淨投資收益率爲3.03%。實現總投資收益1223.66億元，總投資收益率爲3.59%。實現歸屬於母公司股東的淨利潤爲382.78億元，同比增長10.6%。

低利率環境也對保險業產品開發、資負聯動、模式升級、成本管控、效率提升等方面都提出了更高要求。而保險資金又具有長期性、穩定性和負債經營的特徵，這也決定了保險投資要統籌兼顧安全性、收益性和流動性的要求。

因此，在投資端，中國人壽表示，固定收益方面，持續穩固配置底倉，把握交易性機會增厚收益。權益投資方面，推進均衡配置和結構優化，開展中長期佈局。另類投資方面，聚焦優質主體和核心資產，創新投資模式，穩定配置規模。

報告顯示，截至6月30日，中國人壽投資資產達60864.85億元。主要品種中債券配置比例爲57.36% ，定期存款配置比例爲7.54% ，債權型金融產品配置比例爲8.25% ，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例爲11.74%。

近年來保險公司的投資收益率持續下降，投資端承壓，爲防範利差損風險，下調負債端成本勢在必行。

在8月初，國家金融監管總局向行業下發《關於健全人身保險產品定價機制的通知》，建立了定價動態調整機制，將預定利率上限與一些長期市場利率掛鉤。定價機制的調整有助於降低利差損風險，並在國內持續低利率環境下增強新備案產品的定價充足性，進而支撐保險公司的承保盈利能力。

在負債管理方面，中國人壽表示，進一步強化負債成本管理，持續推進產品供給形態多元、期限多元、成本多元，業務結構更加均衡，負債質量不斷優化，價值創造更加多元。

同時，中國人壽指出，長期利率處於歷史低位，權益市場低位震盪，保險公司資產負債匹配承壓。公司將持續深化資產負債管理，優化資產配置，進一步豐富產品供給，不斷推動價值創造來源多元化，加快推進公司高質量發展。