中國監管當局下令 地方政府融資平臺停止發行364天境外債券

中國監管當局下令，地方政府融資平臺停止發行364天境外債券。（圖：Shutterstock）

據美國之音引述路透報導，中國金融監管部門已經下令債臺高築的地方政府融資平臺（LGFV）停止發行期限爲364天的境外債券，從而堵上一個去年曾讓部分中國地方政府無節制舉債的一個漏洞。

路透8日引述4位知情消息人士的話報導說，「地方政府融資平臺」顧名思義是中國地方政府爲基礎設施建設而進行融資的一個工具，地方政府毫無節制地利用這一平臺融資的總額已經高達9兆美元，從而對已經大幅放緩的中國經濟構成了風險。

中國的地方政府由於土地拍賣收入急劇下降和籌集新的資金管道減少，通過地方融資平臺解決地方債務和資金短缺已經成爲一個新常態，而由此給整個銀行業和市場可能造成的影響開始令中國的監管當局深感擔憂。

據中國公開訊息，中國大部分省份目前都是債務累累，財政收入處於負增長狀態。實際上，中國政府爲了化解地方政府的債務風險，已經公佈一系列的措施，而且通過融資平臺發行債券的行動已經受到嚴格的監管。

地方政府融資平臺在新的監管措施面前發行境內債券已經極富挑戰，而且發行境外債券也必須事先獲得諸如國家發改委這樣的監管機構的批准。但是，如果債券的期限在一年以內卻不在監管或事先獲得批准之列。

大陸國家發改委去年1月曾經發文，就中長期外債發行作出規定，但是其中有一個漏洞，那就是期限不滿一年的境外債券發行無需獲得批准。

此次監管當局就停止地方政府融資平臺發行364天期境外債券發佈新規，是在地方政府融資平臺大肆發行364天期境外債券，試圖繞過期限超過一年的債券發行必須得到監管部門審批規定之後採取的新的行動。

路透引述天風證券有限公司的數據報導說，發改委規定中的這一漏洞導致去年一年地方政府融資平臺就發行了27筆境外債券，而且這些債券的期限都是364天，比需要審批的一年期債券只少了一天。這27筆境外債券基本上都是去年10月以後發行的，債券的收益率都在6％以上。

「364天期的境外地方政府融資平臺債券發行已經停止，」一位從事經紀業務並且熟悉融資平臺債券發行工作的消息人士告訴路透，「這些債券沒有受到監管，而且顯然與政府化解債務風險的努力背道而馳。」

路透報導說，山東是發行364天期債券的大戶，一共發行了12筆，融資總額超過10億美元。

另一位消息人士對路透說，「這些境外債券的發行肯定是有風險的。這些債券的收益率輕易就高達兩位數是不現實的。」