中共中央提出探索實行國家宏觀資產負債表管理 專家：可約束債務的無序擴張以及低效投資
7月21日，《中共中央關於進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》（以下簡稱《決定》）對外發布。
《決定》指出，科學的宏觀調控、有效的政府治理是發揮社會主義市場經濟體制優勢的內在要求。必須完善宏觀調控制度體系，統籌推進財稅、金融等重點領域改革，增強宏觀政策取向一致性。
與此同時，《決定》強調，探索實行國家宏觀資產負債表管理。把經濟政策和非經濟性政策都納入宏觀政策取向一致性評估。健全預期管理機制。
粵開證券首席經濟學家羅志恆接受《每日經濟新聞》記者電話採訪時表示，《決定》提出深化財稅體制改革，建立權責清晰、財力協調、區域均衡的中央和地方財政關係，探索實行國家宏觀資產負債表管理，有利於解決當前短期財政緊平衡和債務風險問題，同時有利於更好發揮財政在服務中國式現代化中的財力保障和制度支持。
“探索實行國家宏觀資產負債表管理，這主要有利於讓債務與資產更好對應起來，約束債務擴張，同時有利於盤活資源資產。”羅志恆說。
資產負債表管理可約束債務無序擴張
《決定》指出，圍繞實施國家發展規劃、重大戰略促進財政、貨幣、產業、價格、就業等政策協同發力，優化各類增量資源配置和存量結構調整。探索實行國家宏觀資產負債表管理。健全支撐高質量發展的統計指標覈算體系，加強新經濟新領域納統覆蓋。
加強產業活動單位統計基礎建設，優化總部和分支機構統計辦法，逐步推廣經營主體活動發生地統計。健全國際宏觀政策協調機制。
7月19日，中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀在中共中央新聞發佈會上表示，《決定》強調要構建國家戰略制定和實施機制，健全國家經濟社會發展規劃制度體系，深化財稅體制、金融體制改革，增強宏觀政策取向一致性。“要研究同新業態相適應的稅收制度。經過四十多年快速發展，我國社會財富不斷積累，《決定》要求探索實行國家宏觀資產負債表管理，優化各類存量結構調整。”
《每日經濟新聞》記者梳理髮現，黨的十八屆三中全會就提出了編制全國和地方資產負債表的要求。
時任國家統計局副局長許憲春曾在2013年的專家研討會上表示，編制國家資產負債表是全面瞭解我國資產負債的總量與結構、研究資產負債部門分佈與變化的重要依據，爲我國“摸清家底”提供參考，對宏觀管理十分重要。
在當前經濟背景下，國家爲什麼再次強調探索實行國家宏觀資產負債表管理？
北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍接受《每日經濟新聞》記者電話採訪時表示，首先，要緩解地方政府債務壓力。地方政府債務的問題要解決，要在資產負債表上有明確的反映。也就是說，國家要對地方政府的資產和債務有更清晰的瞭解。
“其次，由於經濟下行壓力比較大，各級政府都要過緊日子，在這樣的背景下，就要想方設法挖掘各種資源的潛力，‘好鋼用在刀刃上’。這同樣需要資產負債表來體現。讓資產和債務達到一個比較好的平衡。”蘇劍說。
羅志恆向《每日經濟新聞》記者表示，目前，在我國預算體系當中，還缺乏債務預算和資本預算。有了國家宏觀資產負債表，能夠讓資產和債務對應起來，約束債務的無序擴張以及低效的投資。
中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚接受《每日經濟新聞》記者電話採訪時表示，編制國家宏觀資產負債表之前提出過，如今是進一步的明確。“我認爲這是國家現代治理的基礎，就像是一個家庭，知道有多少資產，多少負債，才能摸清‘家底’，防範風險。”
專家：缺乏基礎數據支撐是編制難點
一位財稅領域的專家向《每日經濟新聞》記者表示，資產負債表能夠讓政府對國家資產和債務有全面的瞭解。大家討論地方債問題的時候，都覺得地方債務比較重。其實，我們國家的資產也很多。通過編制資產負債表，能夠讓政府更清晰地知道債務率到底高不高，可承受能力如何，從而形成一個比較準確的判斷。
上述專家進一步指出，編制國家宏觀資產負債表的難度肯定是非常大的，核心在於我們國家的一些資產，比如自然資源、森林土地礦產等，如何計價？而且這些資源的規模和體量也在不斷髮生變化。“如果計入資產負債表，就要價值化，這當然是一個比較困難的事情。”
羅志恆則對《每日經濟新聞》記者表示，對於一些難以計價的資產，目前，學界的一個觀點是計入虛擬的價值。“我認爲缺乏大量基礎數據的支撐是編制的一個難點。因爲我國在政府會計領域實行的是以收付實現製爲覈算基礎的預算會計標準體系，並沒有完全實行權責發生制。而且政府層級多，不同層級之間的報表有沒有合併？這些都導致基礎數據缺乏。”
蘇劍向記者表示，從國際經驗來看，也有一些國家實行資產負債表管理，但相比於中國，這些國家的國有資產規模比較小，統計和管理的難度也相對較小。中國國有資產龐大、複雜，對統計和管理提出了更高的要求。
記者注意到，此前，中國社會科學院金融研究所所長、國家金融與發展實驗室主任張曉晶在公開撰文中曾指出，相比於債務統計，地方政府資產家底更不清晰。資產統計面臨估值定價、賬實不符等方面難題，一些政府資產存在多元管理、權屬不清的問題。國有資產分別由不同部門歸口管理，造成跨部門統計加總的困難。應由更高層次機構統籌協調，把地方政府的資產家底摸清。
文章指出，由於缺乏資產數據，目前常用債務率（即政府債務總額與綜合財力之比）作爲衡量債務風險的指標，債務率的分子是存量數據，分母是流量數據，這一比值可能誇大並誤判債務風險。編制和公佈地方政府資產負債表有助於提高財政管理透明度，客觀評價政府債務風險，健全政府舉債市場約束機制。