直擊華爾街｜KraneShares首席投資官Brendan Ahern：三中全會釋放開放信號，中國市場投資機會值得關注

南方財經全媒體記者周蕊 紐約報道

7月15日至18日，黨的二十屆三中全會審議通過《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》，向世界釋放了擴大高水平對外開放的明確信號。

儘管當前全球經濟面臨諸多不確定性，根據國家統計局日前發佈的數據，2024年上半年，中國國內生產總值（GDP）同比增長5%，顯示出中國經濟在上半年仍然有較強韌性，經濟新動能正加快成長，高質量發展不斷取得進展。黨的二十屆三中全會會議公報指出，中國式現代化是在改革開放中不斷推進的，也必將在改革開放中開闢廣闊前景。

那麼，關心中國市場的海外投資者對於這個重要會議有何看法？中國高質量發展將爲全球經濟帶來什麼機遇？我們邀請了KraneShares（美國金瑞基金）首席投資官Brendan Ahern，就最新經濟數據以及三中全會相關政策信號進行深度解讀。

直擊華爾街：今年上半年中國經濟同比增長了5%，你認爲中國最近的GDP增長數據對整體投資格局有何影響？

Brendan Ahern：我們看到，自優化調整疫情防控政策後，中國的經濟持續增長。政府採取了相對保守的做法，不想造成通貨膨脹或更高的債務水平，因此他們讓市場在經濟週期中逐步恢復。我們會看到經濟逐步改善，而非像西方那樣通過刺激手段來提振經濟。我們對中國經濟一直持有非常有建設性的看法，這次復甦是一次較慢的增量復甦，這與我們在許多西方經濟體看到的情況不同。另外，市場上還有一個強有力的論點認爲，更保守的做法將有利於中國在未來避免通貨膨脹和更高的債務水平。

直擊華爾街：黨的二十屆三中全會強調中國將堅持改革開放並深化金融體制改革。你對中國的金融改革和開放有什麼期待？你認爲這些改革將如何影響中國的投資機會？

Brendan Ahern：我認爲我們看到了中國將會持續開放的顯著跡象，這種開放保持了二十餘年（加入世貿組織以來），並仍然保持在相同的軌道上。在去年11月的亞太經合組織會議（APEC）上習近平主席重申了這一點，他與美國企業高管們的晚宴實際上是在展示中國對外國企業家們的開放。同時，我們也看到新任中國證監會主席繼續實施金融改革，這些改革有利於國內外的股東。因此我認爲在三中全會上會繼續提到中國的持續開放，無論是對外國企業還是外國投資者，會議結果也證實了這一點。

直擊華爾街：你認爲哪些行業將受到這些改革政策的顯著影響？

Brendan Ahern：我認爲會議公報不僅強調了金融改革，還多次提到了提高科技創新能力。教育在這方面提供了很大的支持，例如STEM（科學、技術、工程和數學）學科領域。我認爲基於三中全會，政策會持續支持科技的自力更生與自給自足。

直擊華爾街：這些改革如何與全球經濟趨勢保持一致？它們對外國投資者看待中國有何影響？

Brendan Ahern：中國經濟持續受益於強勁的全球經濟。作爲“世界工廠”，中國的強勁出口和最近工業生產的優異表現反映出全球對中國商品的需求仍然非常旺盛。這對全球經濟來說是個好兆頭，對中國經濟來說也是個好兆頭。同時，中國國內消費正在改善，只是改善的速度平緩。我們認爲消費稅存在改革的可能。目前中國經濟可以看作是“雙速經濟”（不同行業的增長速度存在顯著不同）。以出口爲驅動的製造業非常強勁。因此，圍繞消費稅的改革將促進國內消費，對於房地產行業的支持政策也能改善消費者信心。我們預計在這兩個領域會有更多的支持政策出臺。

直擊華爾街：你對黨的二十屆三中全會討論的“中國式現代化”這一概念有何看法？

Brendan Ahern：中國政府和中國企業在清潔技術領域做了很大的努力。電動汽車、太陽能、風能，中國公司可以說是這些領域的全球領導者。因此我認爲這些領域會獲得大力支持，無論是在中國市場內的應用還是出口。此外，半導體以及人工智能、大數據、雲計算等領域會繼續取得進展。我們更傾向於看到中國企業將增加在研究開發方面的投資，並且政策將繼續支持這些領域，以便在更多的技術領域取得突破。

直擊華爾街：隨着這些新政策和改革的實施，你如何看待中國在全球經濟中的角色變化？

Brendan Ahern：我認爲中國作爲世界第二大經濟體，在全球經濟中扮演着非常重要的角色。中國爲全球跨國公司提供了非常重要的機會，像蘋果這樣的美國巨頭有16%的收入來自中國，特斯拉是21%，甚至埃克森美孚也有12%。我認爲全球投資者從中國市場提供的機會中受益匪淺。同時，中國公司在中國國內也有很大的機會，比如，像安踏體育這樣的公司可以與（外國）知名運動品牌耐克競爭。這裡的機會如此之多，能夠容納本土企業和外國企業共同發展。

對於中國本土企業，特別是在KraneShares關注的互聯網領域，我們發行了KWEB中國互聯網指數交易所交易基金（ETF），這是中國本土之外的第二大中國交易基金。設立這個基金是因爲電子商務領域的增長刺激了國內消費，我們認爲這是很好的機會。6月份的6·18活動可爲互聯網公司第二季度的業績提供一個良好的催化劑，到8月份我們將會看到這份結果。綜上，中國國內市場仍存在很多機會。

出品：南方財經全媒體集團

欄目策劃：於曉娜

欄目統籌：向秀芳

出鏡記者：周蕊

翻譯&製作：周蕊 段伊航（實習生）

設計：林軍明 廖苑妮