整體費用下降近四成後，平安健康首次盈利，業績是否可持續

在收入微降的背景下，平安健康（01833.HK，證券名稱“平安好醫生”）半年報實現扭虧，這是公司成立以來首次盈利，這樣的盈利是否可持續？

在平安健康8月21日中午召開的中期業績發佈會上，該問題受到關注。

平安健康半年報顯示，今年上半年公司實現收入20.93億元，同比下降5.8%；期內淨利潤6062.9萬元，經調整淨利潤8973.9萬元。

公司業績實現盈利背後，管理費用以及銷售費用等大幅減少，可以說是一大原因。

今年上半年，公司整體費用同比下降36.9%，費用率同比下降17.9個百分點，其中管理費用爲3.95億元，同比下降47.8%；銷售及營銷費用3.7億元，同比下降18.6%。

在業績發佈會上，平安健康CFO臧珞琦表示，公司收入下降，主要受2024年上半年部分業務模式變化導致收入確認延後，同時2023年上半年收入高基數影響，2023年上半年，公司低戰略協同性業務尚處於調整階段，且受一次性因素影響導致部分業務集中履約。公司實現盈利，一方面，F端（綜合金融渠道）及B端（企業客戶端）戰略業務收入同比增長19.7%；另外一方面，通過不斷優化資源和人員配置，加強投產管控，並通過信息化、數字化及AI賦能等方式持續提高運營效率，公司費用投入大幅下降。

近年來，平安健康已在大幅壓縮公司賣藥業務收入，轉而依託平安集團在F端和B端的資源，爲後兩者提供醫療健康服務等。今年上半年，公司開始發力養老服務。

體現在平安健康業績上，公司收入來源於三大板塊，分別是醫療服務、健康服務、養老服務。今年上半年，賣藥業務所在的健康服務板塊，收入僅有9.84億元，同比下降10.1%，收入不及醫療服務收入，後者是10.63億元。另外，公司養老服務實現收入798.9萬元，同比增幅達到14.45倍。

後續平安健康是否有併購計劃？該問題也受到關注。

對此，臧珞琦表示，互聯網醫療行業發展至今十餘年，經歷了不斷成長和試錯後，企業的商業模式以及盈利已成爲資本的主要考量因素。公司也關注到行業整體估值下降。對於收購方而言，這是一個併購擴張的好時期。人們對於健康管理的關注程度加大，以及人口老齡化加快，也給醫療健康行業發展創造巨大的市場增量機會。“整體來說，我們會持續關注互聯網醫療賽道的優質企業，會綜合考慮戰略規劃、業務發展、資金使用效率等，尋找行業整合和資產佈局的機會。”