遭降評 外資掀多空混戰

ABF指標股欣興受第三季毛利率遜於市場預期、里昂證券降評影響，股價在財報公告後陷入大波動，28日差點打落跌停，所幸摩根大通、高盛證券使勁護航，逆勢調升財務預期，全日成交13.6萬張改寫8月來新高，逢低承接買盤力道猛，與失望賣壓硬碰硬。

里昂前腳降評，才引發外資券商正反辯論與籌碼面大混戰，欣興桃園山鶯一廠28日下午驚傳失火，市場已出現產能是否更吃緊的討論。

欣興28日終場重挫8.21％，最重賣壓來自大賣超1.3萬張的投信，而不是外資。國際資金單日買進32,182張、賣出37,171張，扣抵後淨賣超僅4,989張，賣出張數比27日來得輕微，顯示外資券商多空看法觸發籌碼大戰，國際法人在出脫與逢低承接選邊站、分庭抗禮。

里昂證券甫降評ABF指標股欣興與南電，主要的擔憂爲自第三季起受美國禁令影響，ABF大廠失去大陸基地臺關鍵客戶訂單，短期會對毛利率有非常嚴重影響。放眼未來幾季，因產品組合暫時轉弱、混合單位售價下降，ABF指標廠獲利恐有下滑壓力。

吸睛的是，里昂強調因先進封裝採用率提升，ABF需求將持續迎來結構性擴張，對ABF產業趨勢向上的長期觀點，並未改變，並看好臺系ABF大廠長線受惠漲價趨勢與產品組合優化，每年單位售價都會有10～15％增幅。

摩根大通證券認爲，欣興近日股價難免因利空因素壓回，但ABF長期結構性短缺是不爭的事實，且將延伸到BT基材，在產能吃緊情況愈來愈嚴苛之際，逆勢調高對欣興財務預期，並把推測合理股價由112升至122元。

高盛證券則建議旗下客戶，基於欣興第三季毛利率下滑的大部分原因並非來自結構性利空，反而可運用股價回檔，作爲參與ABF產業上升循環的機會點。