遊戲茅還在滑坡，還在“吃光式”分紅

張書樂 人民網、人民郵電報專欄作者

靠買量賺大錢的日子，

已經過去了。

魔獸都要黃了，

何況問道這個老朽。

由於三款支柱老遊戲流水下滑，“遊戲茅”吉比特經營業績延續下滑勢頭。

10月24日盤後，吉比特披露了2024年三季度報告。

今年前三季度，公司實現營業收入28.18億元，同比下降幅度接近15%；歸屬於母公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）6.58億元，同比下降23.48%。

營收及淨利雙降，對於吉比特而言，不是首次。2023年，公司的營收淨利也是雙降。

從前三季度淨利潤來看，吉比特則是出現了三連降。

從數據來看，境內業務低迷是導致其業績下降的主要原因。

吉比特境內銷售收入主要來自三款遊戲，分別爲《問道》端遊、《問道》手遊以及《一念逍遙》。

資料顯示，2023年、2024年上半年，《問道》端遊、《問道手遊》、《一念逍遙（大陸版）》三款產品佔吉比特營收比重超過68%。

上線時間比較長的是《問道》系列遊戲。

《問道》端遊於2006年4月上線，運營時長達18年。

《問道手遊》於2016年4月推出，運營時長達8年。

針對今年以來的營收淨利雙降，吉比特解釋稱，《問道》端遊營收淨利有所增加，《問道手遊》營收淨利同比減少，《一念逍遙（大陸版）》和《奧比島：夢想國度》的營收淨利同比大幅減少.

不過，去年底上線的《超進化物語 2》《皮卡堂之夢想起源》，今年前三季度貢獻了增量營業收入及利潤。

有意思的是，上市7年多來，吉比特未再進行任何融資，包括股權、債券、債權融資。

除了IPO募資外，公司所擁有的資金，基本上靠自身的積累。

資金充足的吉比特頻頻大手筆派發現金紅利。

Wind系統數據顯示，上市以來，吉比特堅持年年派發現金紅利，且多爲高比例分紅。

2023年，公司派發的現金紅利爲5.04億元，佔當期淨利潤的44.82%。

Wind數據顯示，上市以來，吉比特累計派發現金紅利57.64億元，上市以來的平均分紅率達到67.93%，派息融資比爲599.70%。

此次，核心遊戲流水欠佳，吉比特2024年Q3業績還在下滑，不過，作爲分紅大戶，吉比特仍選擇拿出1.44億元“吃光式”分紅。

對於爲何堅持高比例分紅，吉比特董事長、總經理盧竑巖10月25日在接受媒體採訪時表示，公司的分紅策略一直是在保證公司現金儲備需要的情況下，將多出的部分進行分紅，這個策略一直沒有變化。

同時，自研產品中《問劍長生（代號M72）》《杖劍傳說（代號M88）》預計均將在2025年上半年上線。

盧竑巖在財報會上直言，從測試數據上看，上述兩款儲備產品表現比較平庸。

吉比特真的在淪爲平庸嗎？

對此，《華夏時報》記者於玉金和書樂進行了一番交流，本猴以爲：

靠買量賺大錢的日子，已經過去了。

魔獸都要黃了，何況問道這個老朽。

從端遊開始延續到手遊的《問道》IP，其存量用戶隨着年齡增長而逐步退出遊戲。

至於其他一些遊戲，如航海王，也是來源於日本動漫IP，此類遊戲保本賺微利尚可，爆款很難。

換言之，吉比特缺少更多的創新和試錯勇氣，一味吃老本之下，在更注重精品遊戲、垂直領域和原創IP的遊戲中生代崛起的2020年代，漸漸掉隊也是正常。

此前的盈收，更多的都是靠買量在維繫。

但今年以來，買量獲客的成本確實增加可很多，這也讓特別依靠買量的傳奇類遊戲難免陷入這種添油戰術中。遊戲產業對買量需求的加大，在於遊戲同質化問題的加劇，二線及以下游戲公司創新不足。

對於吉比特這樣的老牌遊戲公司，管理層對於遊戲市場以及自身發展都有明確的認知。

但是要想打造出不平庸的遊戲產品，只能不斷試錯，也就是既需要有跟風的遊戲去保本，也需要有創新的產品去碰爆款。