永泰能源：核心管理人員第六次增持 公司投資價值凸顯
6月10日，永泰能源（600157.SH）發佈公司核心管理人員第六次增持股票的公告。永泰能源頻頻增持，釋放出公司內在價值被嚴重低估的信號。而作爲優質的煤電一體化上市公司，永泰能源的成長潛力也值得市場深入挖掘和發現。
煤炭與電力互補經營，確保業績持續增長
永泰能源的主營業務包括煤炭開採和火力發電。相比之下，雙主業的互補經營模式有效降低了單一行業週期性波動的風險，確保永泰能源業績的穩定增長。2023年，公司實現營業收入301.20億元，淨利潤22.66億元，同比增長18.67%，扣除非經常性損益後的淨利潤爲23.59億元，同比增長41.73%。同時，公司資產負債率也進一步優化，由2022年末的54.19%降至52.17%，低於行業平均水平。
2024年第一季度，在煤炭類上市公司普遍業績下滑的情況下，永泰能源憑藉自身煤炭與電力業務的互補優勢，業績依然保持了良好的增長勢頭。資料顯示，公司於2024年第一季度營業實現收入73.21億元，同比增長3.58%；淨利潤4.67億元，同比增長11.41%；扣除非經常性損益後的淨利潤4.71億元，同比增長12.04%。
今夏最高負荷預增超1億千瓦，永泰能源電力效益持續提升
值得關注的是，我國夏季降溫用電負荷佔比較高，部分地區甚至超過四成。據國家能源局預測，今年夏季全國用電負荷將持續快速增長，最高負荷的增長將超過1億千瓦，電力供應面臨較大挑戰。
今年以來，永泰能源積極增加發電量、確保長期煤兌現率提升以及多方式降低成本等措施，實現了電力業務發電量和效益的顯著增長。據公告，今年一季度公司電力業務發電量達到99.99億千瓦時，同比增長14.15%，這一增長率遠超同期全社會用電量的增長水平，同時電力業務效益得到持續提升。
永泰能源在裝機規模、地理位置和技術水平等方面具有較強核心競爭優勢。目前，公司電力業務控股總裝機容量達918萬千瓦、參股總裝機容量達400萬千瓦，成爲區域內主力電廠和保供主力軍。特別是在江蘇與河南等經濟發達、人口衆多、用電需求大的地區，永泰能源的電力業務爲當地經濟發展提供了堅實的能源保障。2023年，永泰能源取得丹陽中鑫華海控制權，新增裝機容量20萬千瓦已於2023年5月投產，進一步增強公司核心競爭力。
永泰能源表示，公司將充分發揮電力業務機組容量大、可靠性高、性能先進的特點，全力保障區域電力和熱力供應，並根據火電市場的實際情況和發展需求，積極評估並推進優質火電項目的前期工作。
加快海則灘煤礦建設，煤電一體化協同效益大增
爲全面實現煤電一體化和產業協同效益最大化，永泰能源正全力加快推進擁有優質化工用煤及動力煤資源量達11.45億噸的海則灘煤礦建設。該項目爲國家北煤南運大通道——浩吉鐵路的重要煤源點、陝北煤化工的重要原料供應點，其投產後所生產的6500大卡以上高熱值優質動力煤，可直接通過浩吉鐵路運往公司所屬河南和江蘇地區電廠，滿足公司所屬電廠大部分用煤需求，大幅降低發電成本。
資料顯示，海則灘煤礦項目於2022年12月底正式開工，計劃2026年三季度具備出煤條件，2027年實現達產。截至2024年5月底，海則灘煤礦中央迴風立井、主立井、張圪嶗迴風立井、副立井已分別於2024年1月22日、3月11日、3月20日、5月17日陸續掘砌到底，標誌着一期工程安全、高效完成，工期比計劃提前一個多月結束；項目計劃2024年6月開展二期工程施工，進入新的建設階段。
公司表示，海則灘煤礦在充分釋放產能後，按2023年市場平均煤價初步測算可實現年營業收入約90億元、淨利潤約44億元。海則灘煤礦投產後，公司將全面實現煤電一體化目標，其生產的6500大卡以上高熱值優質動力煤可直接通過浩吉鐵路運往公司所屬河南和江蘇地區電廠，滿足公司所屬電廠大部分用煤需求，大幅降低發電成本，極大增強公司整體盈利能力和抗風險能力，公司經營業績和核心競爭力也將得到顯著提升。
基本面持續向好，投資價值進一步凸顯
隨着國內多地上調水電燃氣價格、電業行業效益持續提升，公用事業板塊的市場關注度迅速提升，行業整體估值也有望進一步打開，而煤電一體化公司也將更加受益於行業政策帶來的利好。
據統計，目前公用事業板塊市盈率（TTM）約爲16.84倍，而永泰能源作爲基本面紮實的優質標的，其市盈率僅爲11.62倍，在電力價格上漲的情況下有望獲得更多市場青睞。
據統計，近期共計11家賣方機構給予永泰能源“增持”評級。綜合市場觀點來看，永泰能源煤電協同，經營穩健，疊加燃料煤成本下降、電力板塊毛利率回升，煤炭板塊利潤空間良好，公司整體業績將保持持續增長。
對此，市場人士指出，過去由於債務問題的影響，永泰能源股價一直處於低位。但實際上，隨着2020年底完成重整，永泰能源債務問題已經得到全面解決，且當前公司基本面穩定向好、近年來業績持續增長，公司當前的股價表現已與經營基本面情況出現了較大程度的背離。永泰能源核心高管屢次增持公司股票，也反映了對公司長期發展的信心，同時公司良好的基本面和發展前景，使得市場投資價值也愈發顯現。
來源：證券時報網
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