迎先蹲後跳行情 多元資產配置降風險

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聯準會啓動降息股債市表現分歧

根據歷史經驗，美國聯準會啓動降息，債市普遍受惠，美股則是表現分歧，以過去四次降息前一個月至後半年平均表現來看，利率敏感且兼具防禦特性的公用事業股平均上漲約7％表現突出，健康醫療與民生消費股也有6％～6.5％左右報酬表現，科技股則是下跌，但降息後一年，科技股反有近8％表現，法人建議，現在可藉由多元資產配置降低風險，以迎接後續行情。

富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認爲，目前美國總體經濟環境健康，股市廣度有所改善且企業獲利成長前景看好，市場不確定性下的震盪與評價面修正，正提供進場佈局機會，投資策略在近幾個月來即逐步加碼被低估的優質股票。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，美國聯準會將進入降息循環是必然趨勢，對於股債皆具正面激勵作用，建議利用目前回檔修正格局分批佈局，並採多元資產配置分散波動風險。基金類型操作，股票型基金相對看好臺股、日股及印度，債券以美國長天期投資級債ETF更有表現機會。

華南永昌投資團隊指出，歷經第三季的市場回落修正，預期第四季在進入消費旺季後，且聯準會已降息，美國總統選舉結束之後，市場不確定性因素降低，產業回覆基本面，將有利於行情推升。

根據歷史經驗，每年第四季至第一季，進入財報空窗期，市場對明年題材有諸多想像空間，也使得資本市場易漲難跌，現在這個時點正是好的佈局進場點。一方面市場投資籌碼經過整理沉澱，另一方面降息將帶來大量充沛資金，建議可適度配置優質科技股和科技債，以兼具成長又平衡風險的投資組合，全盤掌握、安心參與科技股債的向上潛力。

兆豐收益增長多重資產基金研究團隊強調，科技股隨蘋果秋季發表會展開，有助科技類股重拾動能，歐洲經濟由谷底復甦，且具備評價面便宜優勢，將吸引投資市場目光；亞股迎來傳統10月至12月的年底消費旺季，希望廣納題材的投資人，可趁機定期定額或單筆分批進場。