多元配置 強化資產防禦力

10月以來市場恐慌情緒再度升溫，VIX指數飆升至近四個月以來新高，主要股市再創波段新低。據統計，各主要股市近一個月跌幅都達兩位數，美股費城半導體指數更逼近2成，同期間跨國組合平衡型基金表現相對抗跌。

復華高益策略組合基金經理人吳易欣表示，美國聯準會鷹派升息抑制通膨，但也讓經濟衰退機率隨之上升，預期股市仍可能震盪偏弱，但債市陸續反應升息利空後浮現投資價值，目前佈局將以投資等級債券基金、搭配少量的放空型股票ETF在風險趨避的環境中做爲下檔保護。

吳易欣指出，後續將觀察通膨變化、貨幣政策動向等多項指標，適時調整非投資等級債券基金的投資比重，或搭配投資其他債券市場或資產類別，追求兼顧收益機會與控制風險。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，聯準會持續升息後，實質利率轉正有利債券資產，殖利率攀高後的債券投資機會浮現。至於股票部位，則要密切留意景氣動能觸底及聯準會升息終點的訊號，現階段偏好在美國市場尋求價值型與品質兼重的防禦性產業。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠指出，通膨處高位、主要央行升息舉措、經濟動能放緩等壓力干擾下，金融市場波動持續，建議穩健型投資人不妨透過多重資產、股債兼具的策略來因應市況變化，以平衡投資組合波動。

復華奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，在股市評價落底至修復階段，行情容易因消息面產生較大波動，建議以股債兼備、多元配置，用較穩健的方式來參與市場回升機會。