迎接AI存儲硬件升級的“潑天富貴”，協創數據2023淨利潤增長119.46%

21世紀經濟報道記者 石恩澤 深圳報道

“公司以AI需求爲導向”協創數據在其2023年報中如此寫道。而這個需求導向讓協創數據2023年接住了AI時代正在開啓的“潑天富貴”。

根據協創數據近日發佈的2023年報，該公司不僅營收、淨利潤“雙豐收”，淨利潤更是增長超一倍。2023年，公司實現營業收入46.58億元，同比增長47.95%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2.87億元，同比增長119.46%。

具體從產品來看，協創數據公司的產品主要可分爲兩類：一類是跟AI數據存儲掛鉤的智能終端設備，例如智能手機和電腦，以及與AI算力基建有關的服務器；另一類則是可與“AI+”場景相掛鉤的物聯網智能終端及其背後的雲視頻生態。

而深耕數據存儲載體的思路，已經爲協創數據接住了AI時代的第一波富貴。2023年，公司在數據存儲設備上的營收同比大增69.75%，達28.76億元，已佔公司整體營收的一半以上。協創數據在財報中也提到，在數據存儲設備上的佈局爲公司帶來了新的增長點。

值得一提的是，自2023年11月，協創數據拓展“服務器再製造”方面的佈局後，便陸續有多家券商對公司進行了首次研報覆蓋，並給出了買入評級。

“數據存儲設備+服務器再製造”迎接AI數據浪潮

“數據、算法、算力”是拉動人工智能發展的三駕馬車，而協創數據瞄準“數據”做出了重點佈局。

隨着AI的發展，全球各行業將會有越來越多的信息以數據形式處理、存儲。IDC調查數據顯示，全球數據的整體規模預計將從2022年的103.66ZB增長至2027年的284.3ZB，CAGR將達到22.36%。而中國數據規模也將從2022年的23.88ZB上升至2027年的76.6ZB，CAGR將達26.25%。而這類存儲需求將廣泛應用在手機、平板、PC、數據中心等消費電子和服務器上。

但數據的存儲還需要硬件介質。協創數據生產的數據設備主要以機械硬盤盤芯、NAND Flash等爲數據存儲介質，基於USB/Type-C和網絡傳輸技術，主要產品包括機械硬盤（HDD）、固態硬盤（SSD）、企業級SSD等。

尤其在SSD產品上，協創數據具備完整的產品線，公司推出的企業級SSD具備高速運算的性能、更好的可靠性、更大的單盤容量以及更高的使用壽命，可響應AI時代對高性能存儲服務器提出的新需求。

協創數據在年報中分析指出，“企業級SSD方面，受來自中國雲服務廠商、服務器品牌業者的訂單支撐影響，2024年第一季度企業級SSD市場需求呈現淡季不淡，預估帶動企業級SSD合約價季漲幅約18%~23%”。

疊加，全球半導體行業在經歷了2年終端疲軟的下行週期後，目前終端市場庫存已逐漸降至健康水位，主要終端需求出現回暖跡象。隨着手機端AI應用的逐步增加，智能手機的單機容量將迎來高增長。

不僅是手機，業界認爲，2024年將成爲AI PC爆發元年，AI電腦換機潮將提前到來。這在2024年CES展上已經有跡可循。聯想、英特爾、英偉達等品牌紛紛推出AI PC及相關處理器。其中，微軟宣佈將基於GPT的AI聊天機器人助手Copilot鍵引入Windows11電腦。

根據Sigmaintell預測，2024年爲AI PC出貨量約爲1300萬臺，筆記本市場滲透率約爲7%；而在2027年，AI PC出貨量將增長至1.5億臺，CAGR高達2260%，市場滲透率也將達到79%。協創數據也在年報中提到，後續隨着AI PC量產後，2025年存儲設備的成長幅度會更明顯。

對於AI PC上的佈局，協創數據有望受益於大客戶聯想集團在PC產品上的AI轉型，迎來需求量和價值量的雙重增長。早在2006年，協創數據便與聯想集團建立合作，成爲聯想PC SSD供應商。太平洋證券在研報中分析指出，聯想近五年對協創數據營業收入的貢獻佔比總體呈上升趨勢，其中在2021年高達51.67%。按照公司2022年數據存儲設備16.94億元的營收計算，聯想對該業務的營收貢獻佔比達到八成以上。

此外，AI對算力的需求，將加速雲服務廠商更新其數據中心的服務器，進行算力設備升級。而這將給服務器產業帶來“再製造”的新商機。服務器再製造是指廢舊服務器經過專業化再製造，按其原用途繼續使用，可以延長產品的生命週期，有利於節約資源和保護環境，並具有可觀的經濟效益。

在服務器再製造方面，協創數據企圖將其打造成爲公司第二成長曲線。根據公司2023年11月公告，公司擬增加協創數據深圳鹽田分公司作爲募集資金投資項目“協創數據智慧工廠建設項目”，向公司控股子公司Semsotai North Inc.等購買設備及材料用於服務器的研發、生產和銷售，並提供服務器等相關技術、維修服務等。多家券商一致在研報中看好該項業務拓展，並分析認爲，未來服務器產業鏈配合現有存儲業務，有望成爲公司業績的新增長點。

自建雲視頻平臺，打開硬件產品額外增值空間

對比一路高歌猛進的數據業務，物聯網智能終端爲公司2018年之前的基本盤。

根據協創數據近5年財報，數據存儲設備營收佔比是從2018年之後開始呈現逐年上升趨勢，並在今年超過了整體營收的一半，達61.75%。而物聯網智能終端業務與其走勢相反，其在2018年之時佔公司整體營收的66.67%，但在2023年已降至30.15%。

具體來看，協創數據的物聯網智能終端產品包括智能攝像機、智能門鈴、太陽能電池攝像機、寵物攝像機、小孩看護攝像機、智能音箱、智能手錶、智能手環、掃地機、拖地機、智能雲物聯一體機、多參數健康檢測儀，智能醫療穿戴產品、AI健康管家一體機、雲遊戲手柄、投影儀及車聯網智能終端等。可以看出，在品類上，公司的佈局泛而不精，且這些終端設備在出海品類中已非常同質化。

從其毛利率也可看出，在2018至2022年期間，物聯網智能終端業務呈逐年下滑趨勢。在2022年更是滑落至12.99%。但在2023年，公司大力發展智能製造，從而實現降本增效，將產品毛利率提升回19.26%。

但無論是在智能監控設備，還是智能穿戴終端，又或是智慧清潔產品，在硬件上“賣貨”的想象空間始終有限。爲此，協創數據通過增資參股西安思華，開始走上自建物聯網雲系統及雲平臺之路，推進“雲邊端”一體化產品佈局，爲智能終端產品在雲端，打開新的增值空間。

值得一提的是，在協創數據面向海外的智能攝像類產品上，其在線上亞馬遜平臺和線下沃爾瑪等商超中，皆取得了不錯的成績。因此，在雲服務方面，協創數據首先佈局的就是V-SaaS（視頻監控即服務的一種雲服務）。比方說，用戶購買的視頻監控設備聯網接入公司的V-SaaS平臺後，可以實時查看監控視頻。

而後續基於V-SaaS還可以開展增值服務。協創數據在年報中舉例，如流媒體服務（視頻分發、直播等），雲存儲服務（報警錄像、定時錄像存儲等），消息服務（報警推送、電話語音報警等），AI功能（人形偵測、人臉偵測/識別、聲音偵測、人數統計、車牌/車輛識別、行爲分析等），數據分析（客流量統計、數據挖掘、數據可視化、報表統計等），應用服務（與第三方設備對接聯動、分享、智能家居聯動、信息發佈等）。根據Saasindustry網站數據，基於雲的V-SaaS市場預計將從2020年的455億美元飆升至2025年的746億美元，複合年增長率(CAGR)10.4%。

值得注意的是，該雲平臺（“協創雲”）結合AI算法，還可爲傳統監控視頻注入新活力。協創數據在財報中還提到，“雲+邊+端”結合的視覺理解能力和ChatGPT聯動等方面，有望爲公司相關視覺產品帶來新的競爭力。

目前，“協創雲”在中國、美西、歐洲、亞太四大服務區域的十大節點進行全球佈局，各區域設立獨立的數據中心，可根據用戶所處地理位置，智能選擇最優路徑；採用分佈式架構部署，實現輕量級數據同步+本地服務。

在2023年報告期內，公司基於視頻雲服務的視頻智能終端繼續保持增長。在今年線下投資者調研過程中，協創數據方面表示，公司視頻雲平臺目前已產生少量收入。其中智能攝像機雲業務的在線用戶數量已達到百萬級別。

需要特別注意的是，隨着海外客戶的持續拓展，雖然公司數據存儲設備和雲平臺將帶來新的增長點，但如此全球化的佈局，也將使公司在數據安全及用戶信息保護方面承擔因立法或監管政策變化所引發的數據合規法律風險。