迎川普2.0 公股銀：美股具吸引力

公股銀分析，川普近期陸續確認內閣人事，明年正式上任後，首要解決債務上限問題，接下來會逐步施行減少政府監管、處理非法移民及調升關稅等政策，由於這些政策可望透過行政命令執行，但延長個人稅、降企業稅等，須經國會通過，耗時較久，估計明年下半年纔會推出。

其中，市場普遍預料川普將放寬金融、科技、能源、醫療保健等領域監管措施，包括放寬《巴塞爾協定III》資本限制、減少要求科技巨頭進行分拆、放寬石油及天然氣開採、簡化美國食品藥物管理局（FDA）藥品審覈程序等。

公股銀表示，美國聯邦公報頁數可做爲衡量監管鬆緊的指標，頁數愈多監管愈嚴，2017年川普上臺時，即大幅鬆綁監管，公報頁數隨之大減，預期2025年川普就任後，也將鬆綁各項監管，相關美國企業可望受惠。產業方面，由於科技股海外營收佔比較高，較易受關稅影響，但若川普任命對市場較友善的聯邦貿易委員會（FTC）主席，併購、IPO活動回溫將帶來額外好處，科技巨頭的反壟斷指控也將更少。

若從歷史數據來看，公股銀指出，選舉年的股市波動確實較大，但這些情況往往與當下的經濟背景有關，而非選舉本身，主因在於選前美股對候選人提出的政策敏感度較高，隨着選舉結果塵埃落定之後，股市終將回歸基本面，且根據過去選舉結果顯示，無論哪個政黨執政，美股多呈現正報酬。整體而言，公股銀認爲，美股具吸引力，建議投資配置上以美國市場爲主，均勻佈局科技股、價值股等；另因貿易保護主義，將加速製造業迴流，相關小型股也可關注。