銀行存款利率繼續下行 3年5年倒掛剪刀差走擴

21世紀經濟報道 記者 葉麥穗 廣州報道

存款利率繼續下滑，融360數字科技研究院監測的數據顯示，今年6月份，銀行整存整取存款5年期平均利率已經降至2.4%左右，再度刷新新低。倒掛情況繼續存在，其中3年期平均利率爲2.507%，5年期平均利率爲2.433%。

具體來看。2024年6月，銀行整存整取存款3個月期平均利率爲1.565%，6個月期平均利率爲1.77%，1年期平均利率爲1.9%，2年期平均利率爲2.107%，3年期平均利率爲2.507%，5年期平均利率爲2.433%。和上個月相比，各期限存款平均利率均下跌，其中3個月期下跌0.1BP，6個月期持平，1年期下跌0.1BP，2年期下跌0.1BP，3年期下跌0.5BP，5年期下跌2.8BP，倒掛“剪刀差”走擴。

融360數字科技研究院分析師艾亞文分析認爲，中長期存款利率可能持續下降，3年期、5年期定期存款利率依然“倒掛”，預計後續存款利率仍會迎來多輪調降，銀行以壓降存款成本、減緩銀行息差縮窄壓力，但叫停“手工補息”等行爲使得原先虛高的存款利率正在逐步迴歸正常，淨息差壓力有望減小，存款利率降幅可能收窄。

存款利率倒掛現象的出現，也是因爲對降息的預期增強。在讓利實體經濟的大背景下，未來金融機構或將進一步降低實體經濟貸款利率。在這種預期下，銀行有動力通過調整存款期限溢價，以降低銀行綜合負債成本。

信達證券宏觀首席分析師解運亮認爲， 預計三季度仍有降息的概率。原因有兩方面：第一，去年三季度GDP增速加快，今年三季度將面對較高的基數，如果經濟動能繼續轉弱，三季度增速有降至5%以下的風險。第二，美、歐等經濟體先後宣佈擬針對我國電動汽車等商品加徵關稅，如果未來出現地緣政治擾動加大的情況，央行下調政策利率或將水到渠成。

雖然6月各類銀行的定存利率均有所下降，但有個別中小銀行在6月逆勢上調部分期限存款利率。融360數字科技研究院分析師艾亞文表示，中小銀行攬儲能力較大行有限，而高利率有利於吸引儲戶存款，面對攬儲壓力，中小銀行考慮到優化負債結構，可能階段性的上調部分期限存款利率，此外，也需要繼續關注中小城商行、農商行的風險情況。

大額存單的情況也如出一轍。2024年6月，發行的大額存單3個月期平均利率爲1.681%，6個月期平均利率爲1.903%，1年期平均利率爲2.041%，2年期平均利率爲2.296%，3年期平均利率爲2.696%；和5月相比，大額存單各期限平均利率有漲有跌，其中3個月、2年、3年期平均利率均下跌， 6個月、1年平均利率上漲。

根據融360數字科技研究院監測的數據，6月，大額存單數量環比大幅下降15.48%，但3年期的發行量增加明顯；由於利率優勢明顯，個人儲戶購買3年期大額存單的意願較強；不過，銀行存款成本率仍處高位，息差壓力之下，銀行需要優化存款結構，壓降高成本存款的量價水平，無論是大型銀行還是中小銀行，普遍收緊了中長期大額存單的發行，特色存單也是階段性發放，大額存單可謂一單難求，預計中長期大額存單發行數量呈下降趨勢。