以舊換新刺激家電銷售“量價齊升”！高盛：Q4出貨量或繼續增長

得益於以舊換新政策的刺激，9月，中國家電市場顯現出顯著的復甦跡象。

根據高盛最新發布的研究報告，9月份家電零售額同比增長超過20%，遠超8月份的3%，白色家電、廚房電器和掃地機器人（RVC）成爲這一波增長的主力，反映出消費者對更新換代家電產品的強烈需求。

高盛分析指出，家電市場的回升不僅體現在銷售數量的增長，產品的平均售價也得到了明顯提升，9月白色家電和大型廚房電器的線下平均售價同比增長5-17%，展現出“量價齊升”的局面。

展望未來，高盛預計這種強勁勢頭將在第四季度，特別是“雙十一”期間加速。預計現有的生產計劃可能會上調。

家電零售額增長顯著，空調出貨回暖

9月家電行業的表現令人矚目，尤其是在政府大力推動的“以舊換新”政策下，家電零售額同比增長超20%。

其中，空調的表現尤爲突出。高盛報告中指出，9月空調的出廠量同比增長7%，扭轉了8月份出貨量下滑5%的局面，市場需求的強勁復甦遠超此前的生產計劃。

洗衣機和冰箱的出貨量在8月分別增長了13%和10%，顯示出環比改善。

在渠道方面，線下銷售表現尤爲強勁，超過了線上渠道的增速。

報告指出，受益於以舊換新刺激措施，家電產品的平均售價在9月份得到了明顯提升，尤其是白色家電、廚房電器和RVC。9月份，白色家電和大型廚房電器的線下平均售價同比增長5-17%。

不過，報告也提到，小家電和投影儀的增速相對滯後。但總體而言，家電行業在各個品類上均出現了環比改善的趨勢。

出口市場增速放緩，但空調、掃地機器人出口表現搶眼

在國內市場強勢復甦的同時，家電產品的出口表現也相對穩健。

高盛報告顯示，9月份家電出口增速略有放緩並低於8月份，但仍保持在高位。

具體來說，相比於8月同比分別增長12%和18%，9月，家電出口量和出口額增速分別放緩至中個位數的百分比增長。

然而，空調的出口再次超出市場預期，同比增長40%，相比8月的32%有顯著提升。

掃地機器人在海外市場的需求也保持強勁增長。報告指出，9月份中國掃地機器人在歐洲和亞太地區的銷量顯著增長，其中，石頭科技的海外表現尤爲出色。高盛表示：

展望未來，高盛預計在“以舊換新”政策的持續推動下，第四季度家電市場將迎來進一步的增長。主要原因有兩點：

第一，10月份的零售數據表現出良好勢頭，而即將到來的“雙十一”購物節可能會成爲家電銷售的關鍵節點。得益於期間的促銷活動以及消費者需求的進一步釋放，家電市場有望在第四季度繼續保持高位運行。

第二，隨着第三季度零售增速超過出廠量，家電行業的渠道庫存已逐步減少。這意味着，家電生產商可能會在接下來的幾個月裡調整生產計劃，進一步提升產量以應對市場需求。