耶倫，重磅發聲！
在美股大跌後，美國財長耶倫試圖安慰市場！
當地時間9月7日，美國財政部長耶倫表示，金融體系沒有“紅燈閃爍”，美國經濟是健康的，最近幾個月的就業數據降溫是軟着陸的信號，而不是衰退。此外，據路透社報道，耶倫7日說，她可能很快再次與中方官員舉行會晤。
在耶倫發表上述講話的前一天，即當地時間週五，因非農就業人數增長大幅低於預期，引發了人們對美國經濟衰退的擔憂，投資者紛紛拋售手中的美股。當天，道指跌超1%，納指大跌2.55%，標普500指數跌1.73%。一週的時間內，道指、納指、標普500指數分別下跌2.93%、5.77%、4.25%。其中，AI龍頭股英偉達的市值一週蒸發超4000億美元。
耶倫“喊話”
財政部長耶倫週六試圖向公衆保證，儘管一系列疲軟的就業報告讓投資者感到不安，並給股市帶來壓力，但美國經濟仍然強勁。耶倫表示，金融體系沒有“紅燈閃爍”，並重申了她的觀點——即使就業增長減弱，美國經濟也已實現軟着陸。
耶倫表示：“對於美國來說，我們將監測的風險指標——無論是資產估值還是槓桿率，看起來都很好，我沒有看到紅燈閃爍。”
耶倫表示：“關注就業數據下行風險，但我們將繼續看到良好、穩健的經濟。”耶倫稱：“儘管存在風險，但我們能順利地降低通脹，同時保持強勁增長。這就是大多數人所說的軟着陸。”工資漲幅可觀，超過了通貨膨脹的速度。耶倫稱，消費者支出仍然“相當穩健”，雖然招聘“不那麼瘋狂”，但沒有實質性的裁員，每月的就業增長大約是吸收勞動力市場新進入者所需的水平。
78歲的耶倫還表示，在拜登任期於明年1月結束後，她“可能結束”在政府最高層的任職。
在耶倫發表上述評論的前一天，即當地時間週五，美國報告了又一個月低於預期的就業數據。當天，美國勞工統計局公佈了8月非農就業報告。數據顯示，衡量美國創造就業崗位的非農就業人數在8月份增加了14.2萬人，低於預期的16.5萬人，前值爲增加11.4萬人，這一數據再次引發了人們對勞動力市場放緩的擔憂。
此外，6月份非農新增就業人數從17.9萬人被下修至11.8萬人；7月份非農新增就業人數從11.4萬人修正至8.9萬人。修正後，6月和7月新增就業人數合計較修正前低8.6萬人。儘管新增就業放緩，但美國8月失業率仍保持在4.2%的低水平，符合預期，較前值（4.3%）小幅下降，爲今年3月以來首次出現下降。
上述數據引發了投資者對美國經濟可能“硬着陸”的擔憂，非農數據披露後，美股科技股遭遇大幅拋售。當天，以科技股爲主的納指大跌2.55%，標普500指數下跌1.73%，道指跌1.01%。其中，芯片股重挫，博通跌超10%，阿斯麥跌超5%，英偉達、臺積電跌超4%，超威半導體、美光科技、高通跌超3%。
最近一週公佈的多份經濟數據顯示，美國製造業活動仍然陷於萎縮區間，就業市場加速降溫，引發投資者對美國經濟前景的濃厚擔憂情緒。本週，道指累計下跌2.93%，標普500指數下跌4.25%，納指下跌5.77%，這是美股自2023年3月以來表現最差的一週。另外，美國債券市場也出現了劇烈波動。
降息多少？
當前，市場對美聯儲在9月17日至18日的政策會議上啓動四年半來的首次降息基本沒有懸念，但華爾街對美聯儲將在9月降息25個基點還是50個基點，產生了較大的分歧。
在非農就業數據剛發佈時，利率期貨市場對美聯儲降息50個基點的押注迅速佔據上風，但沒過多久，投資者反覆審視非農數據後，似乎又覺得非農表現得也並不算太糟糕，降息50個基點的概率從60%重新回落到了40%。
而芝商所的美聯儲觀察工具顯示，截至週五收盤，市場交易員對美聯儲9月降息25個基點的概率預期爲70%，降息50個基點的概率預期則爲30%。
美聯儲理事沃勒表示，考慮到在通脹方面取得的持續進展，以及勞動力市場降溫，現在是時候降低聯邦基金利率目標區間了。沃勒指出：“如果數據支持連續降息，那麼我認爲連續降息是合適的。如果數據表明需要更大幅度的降息，那麼我也會支持。當2022年通脹加速上升時，我曾強烈主張提前加息，而現在如果合適的話，我將支持提前降息。”
美聯儲三號人物——紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，鑑於在降低通脹方面取得的進展和勞動力市場的降溫，現在央行降低利率是合適的。約翰·威廉姆斯還表示，對於美聯儲是否應該將利率下調25個基點或50個基點，他還沒有意見。
道明證券的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“這份就業報告可以支持25個基點的降息，也同樣爲50個基點的降息提供了依據。”
美銀首席投資策略師Michael Hartnett認爲，儘管美聯儲大概率會在首次降息時僅把利率下調25基點，但之後仍會大幅降息。他認爲，現在最有利的操作是“賣出首次降息”等待更好的風險資產入市時機。
高盛經濟學家Jan Hatzius指出，“我們認爲，這些言論與我們對9月降息25個基點的預測一致，如果勞動力市場繼續惡化，美聯儲領導層將願意在後續會議上降息50個基點。”
對於美股市場的投資者們來說，美聯儲宣佈降息50個基點甚至有可能引發新一輪美股暴跌。美聯儲若9月選擇25個基點基本上等同於“預防式降息”，意味着美聯儲對於美國經濟預判相對樂觀，降息25個基點更多基於防止美國經濟步入衰退；而降息50個基點在很大程度上意味着美聯儲對於美國經濟相對悲觀——即美聯儲官員們可能看到了經濟衰退的顯著跡象，推升經濟衰退自我實現的可能性，同時也意味着美聯儲降息出發點可能不等同於“預防式降息”，屆時美股市場可能因衰退預期飆升而陷入恐慌式拋售。
責編：戰術恆
校對：李凌鋒
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