先探／謝金河：臺股在萬點出現多空轉折
【文／謝金河】
六月九日及十二日這兩個交易日，科技股出現了一些小小股災，很多人擔心漲幅已大的科技股漲勢是不是已告一段落？過去一年來，大型科技股如Amazon、FB等漲幅都逾三成。加上ＰＥ相對高，股價漲多了之後，難免遇到漲多拉回的壓力，股價重重拉回修正，其實是十分合理的。
六月九日，道瓊指數依然上漲八九．四四，還創下二一三○五．三五的歷史新高，但是Nasdaq卻大跌一一三．八四，更具代表性的Nasdaq 100更是大跌一四三．三六，指數大跌二．四％。更可怕的是這些年漲幅很大的費城半導體指數大跌四．二％。這些大跌的大型科技股如Apple第一天跌六．○一美元，十二日再跌三．五六美元，市值從八一六七．四八億美元下修到七五八一．九六億美元，市值幾乎蒸發了六○○億美元，第二大市值的Alphabet第一天跌三四．一六美元，第二天跌八．一一美元，市值從六九七七．○六億美元縮減爲六六五三．三億美元，市值約減少三○○億美元，其他的如微軟、Amazon、FB，或者是這兩年新崛起的Nvidia、Netflix及Tesla都出現不小的跌幅，像六月九日Tesla單日大跌十二．六八美元，Nvidia跌十．三四美元，Netflix跌七．八五美元，都是近期罕見的大跌勢。
美國科技股的大跌，受到衝擊最大的是臺灣的臺積電，六月九日臺積電ＡＤＲ從三六．九美元下殺到三五．二美元，當天下跌二．八二％，次日再跌一．五四％，TSMC ADR連跌兩天，但都沒有跌破三五美元關卡。臺積電受到這個衝擊，成了外資調整的目標，在六月九日TSMC ADR大跌之前，外資先減碼四二八五張，十二日外資大砍三九八三六張，十三日再度賣超二一六○二張，外資賣超三個交易日達六五七二三張，這個減碼也讓外資持股比率從八○．二一％回降到七九．九三％，外資調節臺積電，也讓臺積電股價從二一五元下殺到二○六．五元，加上外資連續調節鴻海，把股價從一○六元下殺到一○一元。而大立光老早從五○七○元下修到四六八○元。
臺積電、鴻海、大立光是臺股上攻萬點最大功臣，這次外資調節這三檔個股，除了六月十二日臺股下跌八九．六九點外，大家發現臺股萬點守得很好，這是臺股站在萬點第一次比較嚴格的測試，也代表臺股在國際盤調整中挺在萬點以上機率不低，而經過這個測試，大家要逐漸適應臺股的萬點行情。
過去幾個月，很多投資朋友對萬點都有強烈懼高症，大家都認爲臺股碰到萬點行情最後必定崩盤，不論是一九八九年的一二六八二到二四八五，或者是一九九七年的一○二五六那次，或是二○○○年的一○三九三跌到三四一一，臺股很難逃避萬點崩盤的宿命。
但這一次全球出現了巨大變化，二○○○年高盛包裝了BRIC，也就是金磚四國，後來中國、印度、巴西、俄羅斯成了全世界追求成長的顯學，這次高盛也大玩字母遊戲，最近最受大家矚目的是「FAAMG」或「FAANG」，不論是Ｎ或是Ｍ，代表了全球五大科技公司改變世界，我比較青睞FAAMG，其中Ｍ是微軟，而Ｎ是Netflix。FAAMG是美國前五大市值企業，Ｆ是臉書，兩個Ａ是Apple及Amazon，Ｇ是Google，若照順位排序是Apple、Google、微軟、Amazon、FB，從最大市值的Apple一度到八千億美元，ＦＢ也一度挺過四五○○億美元，用微軟的五六九○億美元市值代表，絕對比用六○○億美元市值的Netflix更具代表性。
FAAMG代表大趨勢
在這個新科技時代，除了前五大市值企業領先風騷外，還包括中國的阿里巴巴、騰訊，還有新崛起的Nvidia、AVGO、Netflix及Tesla等巨星，全世界掐指一算，對這十幾家企業，未來不論是網路再進化、大數據、人工智慧、所有深度學習與運算，都與半導體有關。從二○○九年到現在，ＳＯＸ（費半指數）大漲五一三％，成了全世界漲幅最驚人的指數，撐起費城半導體指數的前五大企業，現在臺積電市值最大，Intel第二，並了Broadcom的AVGO居第三，市值逼近千億的Nvidia第四，Qualcomm第五，這些公司都與臺灣有關係；換句話說，在未來人工智慧的時代，臺積電扮演最核心的關鍵角色，這次黃仁勳回臺參加Computex展，受到最高規格歡迎，交大頒他榮譽博士，張忠謀親臨致詞，這代表了雙方密不可分的關係，因爲Nvidia晶片都在臺積電投產。
假如FAAMG是代表未來產業發展不可擋的大趨勢，那麼大家要思考臺灣的企業誰會沾光？像是在網路大數據的時代，今年大家意外發現光通訊主動元件薄膜濾光片的統新大發，股價從三三元大漲到二三三元，東典也從四四．九元大漲到三二一元，這兩檔個股最近走勢暫時停頓，正在消化過大漲幅，但是十二日卻意外殺出黑馬智邦。
智邦過去走勢不慍不火，突然意外拉出一記漲停板，股價大漲七．一元，成交達二六六三三張，原來外資在這一天大買智邦五二三五張，看好智邦搭上雲端中心交換器商機，將目標價調升到九五元，外資報告認爲交換器設備從十Ｇ、四○Ｇ，到現在是一○○Ｇ，未來會邁進四○○Ｇ，將可帶動智邦高階交換器產品商機，這個外資報告一口氣把智邦股價推向七九．八元。
回頭看智邦的股價，九○年代最高漲到一四五元，後來人纔出走，董監持股不足經常被罰，股價慘跌到四．九四元，大約相同的時間，友訊意氣風發，股價漲到八八元，沒想到這些年，友訊在高次軒逝世後，家族內訌，人才流失，智邦反而由黃安捷重振旗鼓，二○一四年黃安捷卸下董座，委由中華電信退下的李炎鬆出任董事長，智邦從此步上順境，這些年智邦的起，友訊的落，其實是資本市場很好的一面教材。
智邦的起 友訊的落
不過從FAAMG五大科技股的回檔來看，全球科技股累積了相當大的漲幅，必須面對獲利回吐的壓力，這次的回檔可能是一次調整的機會，臺灣今年以來強勢大漲的族羣，也都面對股價漲高後的修正壓力，例如，統新創了二三三元新高之後，如今回測一八四．五元，東典在二五○～三○○元形成一個箱型區間，現在智邦與衆達ＫＹ有一些補漲的味道。（全文未完）
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