穩匯率央行要出手了？ 年內最大500億央票發行在即 專家稱匯率將保持合理區間

財聯社5月16日訊（記者 王宏）近日多重利好因素匯聚，人民幣連續兩日大漲。至今日早盤，人民幣匯率再度大漲，美元兌離岸人民幣跌至7.20附近，人民幣兌美元拉昇近400點。業內交易員表示，昨日美國CPI數據較上月下降，下跌趨勢迎合市場降息猜想。此外近期美國經濟數據也利空美元，加上國內經濟走勢平穩，以及房地產消息面提振了境內的樂觀情緒。

值得注意的是，今日央行表示將在港發行第四期和第五期中央銀行票據，共計500億元。業內專家指出，央票是靈活的人民幣流動性管理工具，可以邊際改變離岸人民幣市場供求關係。此次發行離岸央票可以調節離岸人民幣流動性，抑制人民幣貶值壓力。當前跨境資本流動平穩有序，隨着經濟回升向好態勢不斷鞏固，未來人民幣匯率將保持在合理區間內。

央票發行將調節離岸人民幣流動性

“央行操作也對匯率升值發揮了效果。央行發行央票是爲了收離岸人民幣的流動性，增加海外做空人民幣的難度和成本，從而抑制人民幣貶值壓力”，有外匯交易員表示。

5月16日，中國人民銀行發佈公告稱，2024年5月22日(週三)中國人民銀行將通過香港金融管理局債務工具中央結算系統(CMU)債券投標平臺，招標發行2024年第四期和第五期中央銀行票據，兩期共500億元。

跨境金融研究院院長王志毅對此表示，發行離岸央票可以調節離岸人民幣流動性。“物以稀爲貴，離岸流動性差了，人民幣成本就高了，可以打擊離岸人民幣的空頭，讓空頭借人民幣的成本變高，加大做空成本，做空套利的收益變得很少或者沒有”。

“央票是較爲靈活的人民幣流動性管理工具，可以邊際上改變離岸人民幣市場的供求關係”，中國人民銀行調查統計司原司長盛鬆成此前指出，在香港發行央票，既豐富了香港高信用等級人民幣金融產品，能夠滿足離岸市場投資者需求，又有利於完善香港人民幣收益率曲線，推動人民幣國際化。自2019年起，人民銀行逐步建立了在香港發行人民幣央票的常態機制。

財聯社記者注意到，此次發行的央票是年內以來金額最大的一次。今年2月20日，中國人民銀行招標發行2024年第一期和第二期中央銀行票據，兩期發行量共450億元。今年3月19日，中國人民銀行招標發行2024年第三期中央銀行票據，發行量爲250億元。

業內人士表示，央行發央票意味着回籠離岸人民幣流動性，促進離岸人民幣匯率穩定。隨着穩經濟、穩金融的政策落地生效，支撐人民幣匯率的利好因素將逐漸積聚。

跨境資本流動平穩有序、匯率將保持合理區間

“近年來在央行和金融機構的宣傳推介下，公司強化匯率風險中性意識，逐步嘗試運用遠期、套期等外匯衍生品等操作規避匯率波動風險，人民幣匯率短期、小幅波動對公司涉外貿易業務影響較小，對未來進出口業務發展較爲樂觀”，江西省晨光新材料股份有限公司負責人表示。

業內人士指出，人民幣匯率基本穩定，涉外經營主體規避匯率風險意識和能力不斷增強。近期，受美聯儲貨幣政策轉向的預期出現反覆影響，非美貨幣匯率波動加大，但人民幣對一籃子貨幣保持強勢。

中國銀行研究院研究員吳丹認爲，人民幣匯率面臨的外部承壓因素有所緩解，國內經濟回升向好態勢不斷鞏固，對匯率穩定構成良好支撐，未來人民幣匯率將保持在合理區間內。

2024年第一季度中國貨幣政策執行報告提出，加強預期管理，做好跨境資金流動的監測分析，堅持底線思維，堅決防範匯率超調風險，防止形成單邊一致性預期並自我強化，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。