未來三個月 七成銀行業保守看臺股

臺灣金融研訓院董事長吳中書表示，即使全球金融市場震盪，國內銀行業逾放並沒有攀升，顯然還不構成明顯威脅，但6月TAIFRI上升不能小看，股市風險仍在居高，應是最大的挑戰。

TAIFRI團隊指出，臺股6月經歷幾波跌勢，本益比降至2008年12月以來新低，初估爲10.8倍。股市收益率（即風險溢酬）達8％、創2009年3月以來新高，價格風險下降。此外，價格波動方面，臺灣恐慌指數（即Taiwan VIX）也創2021年3月以來新高，價格波動風險大幅上揚。

臺灣金融研訓院對國內銀行業者的問卷，就國內金融市場重要指標及風險情勢等議題，統計業者對未來三個月（7月至9月）的評估與看法。股市因受到國際市場連動，美歐高通膨及升息，影響企業獲利表現等利空因素影響，預估未來三個月股市表現看法，呈現保守的業者家數再增加。

吳中書指出，市場對美國經濟衰退疑慮，主要是目前聯準會及國際間因應高通膨，共同對策是採取加速升息，後遺症就是經濟衰退，但同時也出現奇特現象，即各國失業率沒有明顯上揚，勞動市場仍屬穩健，這對國際經濟是好事，然俄烏戰爭仍持續，對各國貨幣政策都是挑戰。

在激烈升息下，美國經濟衰退是可以預見的事，吳中書說，7月預期Fed再升3碼，即6月和7月連續都升3碼，「很久以來沒有見過」；而臺灣政府抗通膨措施也沒有融通的意思，一定會造成後遺症，對股市一定有衝擊。

至於這波經濟衰退會多久，吳中書認爲，「這要好好觀察」，美國經濟若出現連兩季負成長，貨幣政策一定會轉向；俄烏戰爭是另一個不可預測事件，目前很難期待會是「HAPPY ENDING」。