蔚來毛利改善，樂道年底開始規模交付丨一分鐘財報

李斌希望樂道屆時做到月交付兩萬臺。文丨竇亞娟【來源:wuhan.gdzrtz.com】編輯丨龔方毅從 3 月份開始，蔚來開始變相降價，下調 BaaS 電池租用服務費、推出置換補貼等等。這些措施使得蔚來在過去的四個月交付量都超過 2 萬臺。{出處:wuhan.txchaju.com} 其中，二季度蔚來共交付 5.7 萬臺新車，營收同比翻倍至 174.5 億元；整車毛利率提高至 12.2%，淨虧損則收窄至 45.3 億。財報是過去式，市場更關心的是將於本月 19 日正式發佈的樂道 L60，投資者擔心它會重複過去蔚來品牌的產能和交付問題。樂道定位大衆市場，預售價 21.99 萬元。這樣的價格帶裡不僅有小鵬、上汽智己、阿維塔，還有更難被挑戰的特斯拉和比亞迪。[圖文:wuhan.512ta.com]對此，蔚來董事長李斌說，生產樂道和蔚來的第二工廠在九月底、十月初的時候會實現雙班生產。明年三季度，第三工廠會正式投產。今年樂道計劃交付 2 萬臺。“我們不覺得工廠產能對我們來說是問題，[圖文:wuhan.arbfirst.com]我們去年獲得了獨立資質，它可能是短期壓力，但不是長期瓶頸。{出處:wuhan.sdds-chem.com}” 李斌說。除了交付問題，在新品牌樂道上，李斌和管理層將面臨如何擴大經營、控制成本、提高經營效率、實現盈利等等複雜的經營挑戰。【來源:wuhan.fzchache.com】毛利顯著改善，營業虧損略微收窄二季度，蔚來共交付 5.7 萬臺新車、環比接近翻倍，汽車銷售額因此達到 156.8 億元。隨着銷量的持續提升、邊際效應的提高，整車毛利率 12.2%，同比提升 6%，環比提升 3 個百分點。營業費用裡，雖然研發費用同比減少 3.8%，但銷售費用因爲人力成本和傳播費用增加，導致營業支出同環比均增加，季度營業虧損仍高達 52 億元。蔚來 CFO 曲玉說，公司已經開始謹慎控制資本開支的投入節奏，從去年開始，推遲或取消項目以降低費用，預計今年資本開支顯著低於 2023 年。李斌說，公司的增長方式很明確。首先是價格帶的增加，三個品牌將佈局 14 萬-80 萬的價格帶。其次是品類的增加，多品牌、多形態，產品佈局更完整。最後是銷售區域的增加，向低線城市和海外市場的拓展。樂道 L60 有降價空間8 月 16 日發佈的樂道品牌首款車型 L60 將成爲蔚來接下去的關鍵變量。它將於 9 月 19 日正式上市，根據樂道汽車 CEO 艾鐵成此前透露，新車在上市後一個星期內開啓交付。但是大規模交付要到今年四季度甚至更晚。李斌說樂道需要產能爬坡、蔚來品牌也需要提高產能，因此今年大部分交付將在四季度開展，他希望年底單月交付約萬臺新車{出處:wuhan.51cqds.com}，並在明年某月能達到月交付兩萬臺。對於 21.99 萬的預售價，李斌說還有調整空間，但要保證合理的毛利率。他認爲， L60 有機會做到 15% 的毛利率，並在月銷 2 萬至 3 萬臺的區間下做到盈虧平衡。“平衡” 也是這次蔚來管理層在業績會上反覆提到的詞語：樂道：車輛交付量和車輛利潤之間找到平衡；在車輛利潤和產品價格之間找到平衡點；成功地在技術進步和成本競爭力之間實現了良好的平衡；國際擴張：也需要在投資規模和效率之間保持良好的平衡；【來源:wuhan.wei-shin.com】換電：（隨着單換電站每日換電次數）從 30 到 40 次到 60 次，我們距離讓電池交換站實現盈虧平衡並不遙遠。在樂道上，蔚來花錢更精打細算和考慮效率。蔚來管理層說，樂道開店投入比蔚來有顯著下降，總體上比蔚來的單位租金成本更低。對於門店的裝修費用，設置了比較嚴格的標準，平均不超過 100 萬，還會用最緊湊的節奏去配置門店銷售人員。過去連續 12 個月，蔚來累計虧掉 219 億元。對一家經營三個品牌，還要研發智駕、芯片、操作系統和手機的公司來講，恐怕不光要在樂道上找到各種平衡。