瓦楞紙市場需求疲軟 價格下跌擠壓利潤空間

本報記者 陳家運 北京報道

進入5月以來，瓦楞紙市場需求持續低迷，產品價格不斷下滑，進一步擠壓行業的利潤空間。

卓創資訊數據顯示，截至5月20日，中國AA級120g瓦楞紙的市場月均價爲2617元/噸，較上月環比下跌3%。

卓創資訊分析師李莉在接受《中國經營報》記者採訪時表示，5月，瓦楞紙產品價格漲跌互現，但整體跌幅超過了漲幅，導致均價持續下滑。她表示，這主要是由於上游紙廠的高庫存壓力，加之“五一”假期的影響，紙廠採取了讓利促銷策略，市場成交價格整體下移。另外，“五一”假期後，規模紙廠調價政策漲跌不一，而中小紙廠多采取靈活調整策略，整體市場跌幅大於漲幅，均價環比下跌。此外，“五一”假期期間，下游包裝廠停機放假，導致瓦楞紙消耗量減少。

5月21日的市場動態也印證了這一點。百川盈孚方面表示，由於市場需求有限，加之南北方價差較大，形成“北紙南下”的現象，導致南方市場競爭進一步加大。玖龍東莞基地因此宣佈下調瓦楞紙價格30元/噸，廣東地區中小紙企也普遍跟調，導致區域內市場成交價格重心向下調整。

記者注意到，自5月以來，瓦楞紙價格的跌幅已經超過了成本跌幅。

卓創資訊數據顯示，瓦楞紙毛利率環比減少1.79個百分點，其中市場均價環比下跌3.00%，綜合成本下跌1.04%。這表明紙價跌幅明顯大於成本端下跌幅度，進一步擠壓了行業的盈利空間。

李莉分析稱，5月初正值“五一”假期，多數紙廠讓利促銷，導致市場價格顯著下挫。假期結束後，雖然局部價格有所上漲，但漲幅仍然無法彌補之前的跌幅，市場均價環比仍呈下滑趨勢。同時，主要原料廢舊黃板紙的跌幅也有所收窄，但由於上游原紙需求偏弱和價格下跌，紙廠採購意願依然低迷。

生意社方面也表示，當前規模紙廠政策漲跌不一，而中小紙廠多采取靈活調整策略。儘管上游紙廠通過讓利促銷策略，促使部分包裝廠適量補庫，但整體補庫量有限，加之進口瓦楞紙流入市場，庫存依然維持高位，供應量保持充足。同時，瓦楞紙市場仍處於消費淡季，需求釋放不足。

對於未來的市場走勢，李莉認爲，5月瓦楞紙行業的理論利潤較4月存在下滑預期。短期內，成本端或呈現微跌趨勢，瓦楞紙市場供大於求格局難改，但紙廠在盈利承壓背景下，紙價或維持穩定。因此，短期內瓦楞紙行業收入與成本面波動不大，行業利潤或維持低位運行。

生意社方面也認爲，瓦楞紙市場供大於求格局難改，但紙廠在盈利承壓背景下，預計短期廢紙和瓦楞紙價格或維持低位運行。

百川盈孚方面預測，在淡季背景下，終端市場仍然缺乏有利的指引。下游市場需求疲軟，紙板廠訂單較少，備庫意願較低。業內普遍持消極態度，導致原紙出貨困難，庫存難以向下傳導，預計短期內瓦楞紙市場震盪運行。

（編輯：董曙光 審覈：吳可仲 校對：顏京寧）