屠光紹：支持科技創新創業，完善投貸聯動機制是重要抓手

“錢不是萬能的，但沒有錢是萬萬不能的，金融服務好科技創新是金融系統非常重要的戰略任務，而當前科技金融服務需求量大，但科技金融供給較小，金融體系資源豐富，但科技金融資源不足。”在9月8日舉行的2024WeStart全球創業投資大會主論壇上，上海新金融研究院理事長屠光紹在發表題爲《投貸聯動機制與科技金融體系》的主旨演講時表達了上述觀點。

屠光紹在演講中指出，從科創信貸來看，儘管全國高新技術企業貸款餘額有所增長，但佔總貸款餘額的比重偏低。2023年全國高新技術企業貸款餘額爲13.64萬億元，僅佔總貸款餘額的5.63%。此外，從融資結構與科技行業的匹配來看，銀行爲主的間接融資強但科創企業的股權融資弱，我國曆年股權投資總規模小於當年新增人民幣貸款總量，2022年全國股權投資總金額佔新增人民幣貸款總量的6.14%。從PE投資週期與科創企業的成長期對比來看，短期資金資本較多但長期資金資本較少，PE投資資金需求量大但多元化不足，退出渠道不暢通，加之科創投資總體不足情況下，存在“資本扎堆”現象，這一系列問題使科技創新企業在獲取金融支持方面存在困難。

屠光紹認爲，科技創新型企業通常要經歷從0到1，再到10、100甚至1萬的發展過程，這個過程中，投貸聯動可以在每個階段提供匹配的金融服務，幫助企業走過從研發到市場轉化的過程。

他指出，投貸聯動多年來沒有發揮足夠作用，銀行信貸與創業投資的結合還沒有充分實現，投貸聯動的機制尚需進一步完善。

爲什麼要談投貸聯動？屠光紹強調，在間接融資爲主的格局中，發展科技金融需要相應機制將大量的銀行資源引導到科技領域，投貸聯動是重要抓手。傳統的鏈條模式可能無法提供充分服務，投貸聯動可以更有效地推動創新創業，放大金融服務的效率。其次，投貸聯動能發揮金融體系的整合作用，利用好銀行資源並結合保險、基金等其他金融工具，爲科技創新提供更全面的支持。

爲進一步完善投貸聯動機制，屠光紹提出了以下建議：

其一，大力發展股權投資特別是風險投資。屠光紹認爲，科技企業的發展不僅需要銀行貸款的支持，還需要擴大科技投資規模，提升科技投資能力，並支持各類投資主體，引導更多長期資金注入科技創新企業。

其二，健全投貸聯動的模式和機制，從外部和內部投貸聯動兩個層面推進，發展混合投貸，促進銀行與投資機構的合作，鼓勵金融產品和服務的創新，形成多層次的資金支持體系。

屠光紹呼籲，推動商業銀行經營有序轉型，擴大信用貸款規模和發展知識產權等質押貸款，推進風投貸、併購貸，參與風投債市場，以更好地支持科技企業。

屠光紹指出，政府、市場和監管部門應加強協同，從市場機制、監管政策、政府資源三個方面優化投貸聯動的發展生態，共同推動科技金融體系的發展。同時，政府的引導基金也對科技金融體系有着重要意義。